直击业绩会 | 中颖电子(300327.SZ)：下游客户多处于库存去化周期 9月订单能见度约为1.5个月

智通财经APP获悉，9月8日，中颖电子(300327.SZ)在业绩说明会中指出，公司半年报披露的库存金额约为3亿元，仍处于公司经营需要的合理水平之下，因此下半年公司仍会逐步增加产品库存。半导体产业自2季度起进入了库存调整周期，由于客户需要消化前期库存，给公司的订单量也会受到影响。对这次半导体行业周期的调整，公司有信心挺过来，低景气周期更是加大投资研发的黄金时间段，公司在新能源汽车、AMOLED、大家电及全网智能家电等全新领域，已稳健成功的踏出一步了。

公司诸多产品正处于国产替代的好机遇，智能家居、锂电池管理芯片、AMOLED 显示驱动芯片、电机控制及汽车电子等多个领域，都有国产替代的机遇。目前还没有针对智能机器人应用的芯片，但是公司有推进用于机器人的马达控制芯片的长期规划。中颖电子表示，公司长期发展机会向好。公司产品的毛利率，主要受产业竞争格局及产品组合变化影响，公司的净利，主要与销售规模的关联性较大。由于当前下游客户多处于库存去化周期，也给公司经营带来更多压力。公司约有近3成的外销比例，一般会受益于人民币贬值，但是影响不是太大。

中颖电子表示，公司七、八月份生产销售正常，进入9月份后对后市的订单的能见度大约维持在1.5个月，目前没有产能问题。同时，二季度以来，芯片代工厂产能已经不紧缺。变频控制芯片和锂电池管理芯片订单状况仍稳定增长。中颖电子还强调，行业不景气的情况下，没有削减开支的想法，公司的赛道良好，正处于国产替代的机遇发展期。

中颖电子还称，Amoled芯片市场目前毛利率较低，主要与单一产品量大的产品特性有关，另外也跟部分新设企业只重实现销售，不重盈利的竞争压力有关。公司预期Amoled芯片市场规模仍将进一步扩大，该类芯片的销售量有较大的增长空间。公司针对品牌手机设计的AMOLED显示驱动芯片，预计下半年给客户做验证。

子公司芯颖研发的AM0LED驱动芯片，预计今年向手机品牌客户进行推广。尽管国内有竞争公司，但是都还没有在品牌端大量量产。客户自研芯片，会对公司产品有一定影响，但目前影响不大。电磁炉等小家电确实有新竞争者进来，主因是之前供货不足客户引进新品原因。动态竞争变化是平常的，公司会持续深扎产品技术、做好客服，有序扩展新领域事业，仍有高信心做到长期持续成长的目标。

尽管中颖电子的车用MUC研发投入占比较低，但公司看好车用芯片的市场，公司也有加速推出车规级芯片的计划，实际将来公司推出一些的车规新产品，有一部分之前的技术积累是归集在其他研发投入的，公司会将一些产品进行车规化升级。

中颖电子在业绩说明会中还谈到了未来发展战略：1、把握国产替代良机，进一步扩大国内市场占有率；2、加速推进海外市场拓展；3、集中专注服务行业领先客户，以高质量、差异化产品，高筑竞争者进入障碍；4、与上游供应链紧密合作，提早做好产能提升规划布局；5、持续加大研发投入，深耕技术，召募更多高端研发人才，长期培育各产品线往智能化及新能源汽车电子方向发展；6、不间断完善公司治理，培养各阶层专业经理人梯队；7、透过半导体产业投资，寻找合作或加速发展机会。