招银国际：维持舜宇光学(02382)“持有”评级 8月手机镜头/手机模组出货疲软

智通财经APP获悉，招银国际发布研究报告称，维持舜宇光学(02382)“持有”评级，认为该股估值合理。公司8月手机镜头/手机模组出货量同比下降26%/30%(7月同比下降15%/34%)，该行认为主因智能手机需求低迷和安卓去库存所致。

该行预计，尽管公司8月车载镜头强劲复苏(同比增长29%)，但其EPS预测低于一致预期(FY22/23E较预期低14%/12%)，以反映对手机模组/手机镜头需求减少和2022年第四季度毛利率承压的担忧。此外，虽然该行看到苹果手机镜头、AR/VR和车载模组成为下半年潜在驱动力，但预计收入占比较高的安卓客户(75%以上销售占比)短期内将使股价承压。