猪肉板块上涨2.23% 猪价会突破12元大关吗?

每当市场萎靡之际，又到猪肉表现的机会。截止今日收盘，猪肉板块上涨2.23%，天邦食品(002124.SZ)，傲农生物(603360.SH)涨超6%，正虹科技(000702.SZ)、海大集团(002311.SZ)、牧原股份(002714.SZ)纷纷跟涨。

从博弈角度看，市场延续性不足的问题仍未改善，其中一带一路概念股则在早盘同样经历了高开低走，可以看到一带一路概念股整体的赚钱效应再度下降。另一方面，今日热点轮动至了农业与黄金防御类型方向。目前市场仍处于风格试探期，而随着市场持续轮动，那些位阶较低具有较高防御属性的板块受到了风险偏好较低资金的青睐。

据猪好多数据监测显示，今日全国外三元生猪均价为23.51元/公斤，较昨日上涨了0.09元/公斤，中秋到现在连涨三天，累计涨价了0.31元/公斤，涨幅还是相对可观的。按这种趋势下去，国庆前猪价有望冲破12元大关。

猪好多网表示，生猪价格能在高位依旧坚挺上涨，其根本原因还是市场上依旧缺猪，去年11月份能繁母猪去化严重，导致现在生猪存栏量确实相对不多，加上养殖户看涨情绪积极性强，压栏挺价现象多发，叠加消费市场逐渐回暖，生猪价格“跌不了”。

按照历史经验，下半年需求一般比上半年好，主要原因包括下半年天气转凉，有利于猪肉食品消费;下半年传统节假日较多，中秋、国庆和元旦等节假日备货需求提高及下半年部分地区有腌腊需求。除此之外，现阶段新冠肺炎疫情处于点状散发状态，进入常态化防控阶段，餐饮、旅游等需求边际改善，季节性需求反弹是大概率事件。

随着猪价自今年4月中旬触底回升，涨至当下的23—24元/公斤左右。与去年同期相比，上市猪企呈现出量价齐升的态势。

销售简报显示，温氏股份8月销售肉猪150.41万头，收入38.89亿元，毛猪销售均价21.89元/公斤，环比变动分别为13.58%、13.68%、-0.77%，同比变动分别为14.76%、81.22%、53.72%。

牧原股份8月销售生猪488.7万头(其中仔猪销售30.3万头)，环比增6.4%，同比增89.9%。销售收入116.60亿元，环比增11.14%，同比增175.4%。

新希望8月销售生猪94.28万头，环比增长0.05%，同比增长20.92%;收入为21.93亿元，环比增长1.2%，同比增长74.46%;商品猪销售均价20.96元/公斤，环比下降0.62%，同比增长44.95%。

截至8月底，头部猪企今年出栏进度基本均已过半，其中牧原股份出栏4076万头，完成率73%，温氏股份出栏1083.43万头，完成率60%，新希望出栏873.33万头，完成率62%。

值得注意的是，随着猪价上涨，储备猪肉投放再次启动。9月8日，国家发改委会同有关部门投放今年第一批中央冻猪肉储备，并指导各地近期加大猪肉储备投放力度。目前，广西、四川、吉林、宁夏、湖南等地已启动地方猪肉储备投放工作。

分析人士表示，在当前猪周期上行阶段，有关部门控制猪价过快增长的态度很明确。在供应无法快速提高的情况下，国家赶在需求旺季前进行抛储，可以起到适当引导市场预期、降低投机热情的作用。

对于市场颇为关注的猪周期，天风证券认为，猪周期已经反转且目前仍处于上行周期早期。随着去年能繁存栏量的边际去化，未来一段时间内生猪供给压力有望逐月改善，需求方面，随着天气转凉、节假日增多等因素，需求呈季节性改善。供弱需强情况下，猪价中枢或将得以持续抬升，猪企头均盈利与估值空间打开。

标的上，天风证券认为当前阶段重点是：温氏股份(出栏上修复合增速40%+、成本下降超预期、黄鸡景气)、牧原股份;其次天康生物(估值性价比高、出栏高增长且存上修可能、新疆成本优势)、新希望、唐人神、巨星农牧、傲农生物、中粮家佳康、天邦食品等。