直击调研 | 常铝股份(002160.SZ)：水冷板材料产能约1300吨-1500吨/月 再生铝板带箔项目处于报批报建阶段
就十万吨再生铝板带箔项目的进展情况，常铝股份表示，该项目是根据国家“双碳”政策的方向所投资，项目设立在包头，包头能源、资源比较丰富，成本上都有一定的优势。该项目将通过使用铝合金材料的回收加以利用，有利于降低公司的材料成本，同时结合公司的研发积累、技术优势、加工能力，将回收材料变成高品质的合金散热材料，提升产品的附加值，增加公司的盈利能力。项目前期规划工作已基本完成，处于报批报建阶段。
今年以来，子公司山东新合源一方面通过固化长芯电池壳制造工艺，优化制管、后处理等产线结构，对多项拥有自主知识产权的专利技术进行专利保护。另一方面，新能源样板车间已经建成并投入使用，该车间拟计划最终布局三条长芯电池壳产线，每条产线设计产值约2.5亿元/年左右，首条产线目前已投入使用。山东新合源未来将利用公司的产品和技术先发优势，不断巩固在同类型产品的行业和市场领先地位，加快实现在重点客户的市场拓展与战略合作。
公司现有业务主要可分为三大板块，即上游铝加工板块、中游制造板块以及医疗洁净板块。近年来，公司积极布局新能源市场，是行业新能源产品线较为齐备的公司之一，主要有电池箔、水冷板、电池结构件，电池防爆膜等产品，做到了动力电池铝原材料全覆盖。上半年度，新能源相关产品实现收入高速增长，占当期营收比超7%。
就电池箔项目的进展情况，常铝股份表示，目前该项目的建设正在按计划进行中，项目建设周期预计24个月，预计2024年项目建成后可达到年产3万吨电池箔的项目建设目标。除了上述项目外，未来公司将视市场需求情况、供需格局情况，不排除选择利用技术改造或新建产能等多种方式，以实现产能的有序、稳健扩张，并在此过程中控制投资风险。
电池箔业务工艺复杂、行业成品率当前普遍不高，主要原因系加工工序太多，每次轧制都要掐头去尾。与此同时，下游市场需求确定性较强、成长性较好，电池箔业务供需格局继续向好，行业加工费和盈利水平在未来可预见期间内可以持乐观态度。
常铝股份表示，今年以来，公司电池箔成品率呈现边际向好趋势，产能在爬坡过程中，但当前距离行业领先企业还有一定差距。公司电池箔业务具备产业链一体化竞争优势，从上游原材料的自主可控到下游客户合作黏性等均具备较好的发展基础。
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