招商证券(香港)：维持环球医疗(02666)“增持”评级 目标价降至10.3港元

智通财经APP获悉，招商证券(香港)发布研究报告称，维持环球医疗(02666)“增持”评级，将2022/23财年盈利预测下调3%/2%，以反映净利差下滑，目标价由10.6港元下调至10.3港元。该行持续看好公司在医院并购领域的前景，基于：1)出色的融资能力;2)与规模较小的同业相比，其日益壮大的医院网络更有利于实现协同效应。另认为2023财年9%预测股息率也具有吸引力。

该行预计，公司2022财年净利差将下降至约3.4%，主因行业竞争加剧。但随着融资成本下降和资金效率提升，净息差仍或将稳定在4%水平，因此估算2022财年金融业务毛利率将维持在约56%的较高水平。医院业务方面，该行预计国企医院并表仍将是未来主要的增长动力，预测2022财年医院端收入将同比增长23%。另预计今年底公司旗下医院病床数有望达到约1.45万张，且在盈利性专科医院的外延并购中将处于有利地位。