纳斯达克中国首席郝毓盛：美股IPO今年降温 体量普遍低于1亿美元

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纳斯达克中国首席代表郝毓盛分享了对今年以来美股IPO市场的发展情况以及未来趋势的看法。

郝毓盛表示，从2020年新冠疫情爆发以来，美股受到流动性冲击，表现特别好，二级市场各大公司股价和市值表现都非常亮眼，同时IPO也达到了2008年金融危机以来十几年的高潮，无论是IPO的个数还是单笔IPO的融资金额以及全年的融资金额都创下过去十几年的记录。但从2022年初开始市场开始降温，尽管IPO个数不少，但大型知名的IPO比前两年少了挺多。从目前来看，预计今年底，美股IPO还是能达到全年200个，但其中包括了很多SPAC IPO，也就是空壳上市。SPAC IPO比前两年有所降温，但今年的数量也还是可以。

受到二级市场低迷影响，美股IPO市场今年开始降温，体量普遍较小，低于1亿美元

今年上半年知名的IPO有两个，第一个是今年1月美国一家大型私募基金TPG（德州太平洋投资集团），他们融资了10亿美元，表现相对稳定。另一个是今年第二季度上市的博士伦眼镜，融资了大概几亿美元，市值几十亿美元。其他企业的IPO也挺多，但普遍体量较小，低于1亿美元甚至低于5000万美元的非常多。今年第三个体量相对可以的一家上市公司叫CoreBridge Financial，最近刚刚上市，融资了17亿美元，定价定在IPO价格区间的最低位，并且在上市首日破发。

所以美股IPO市场的恢复还需要一段时间。往往在市场不好的时候，首先体量要比较大，知名度比较高，上市之后表现得相对稳定，这样的IPO有一两家后，投资人的信心会逐渐恢复。以前市场不好的时候大概也都通过这样大型的知名IPO再把这个市场重新带动起来，为下面的IPO打下一个通路。

市场恢复还需要一段时间，希望有生物科技等大型知名企业IPO表现良好，带动市场恢复

两年前新冠疫情刚暴发的时候，美国本土公司IPO也比较难。因为大家之前习惯在线下路演，到纽约、波士顿、旧金山去面见投资人，做路演。2020年疫情刚暴发，大家没法做线下路演，IPO也一度停滞。但后来生物科技行业的IPO开始出现在市场上，而且他们是最早开始做线上路演。到2020年3、4月线上路演逐渐为投资人熟悉，同时生物科技IPO上市之后表现也非常不错，一下子就把市场带动起来了。我们看到2020年和2021年有将近两年时间的IPO市场的辉煌。

最近我们又看到有生物科技企业在进行IPO，希望他们像两年前一样，通过上市成功把投资人的信心带动起来。接下来四季度如果再有大型知名的IPO表现良好，很稳定，我们相信这个市场就会逐渐恢复。

目前国际形势复杂，不好预测是否出现灰犀牛

今年底或者明年IPO市场会怎么样，大家也不好预测，因为左右市场的因素非常多，现在国际形势比较复杂，会不会有灰犀牛大家也不好预测，但是按照以往周期性的变化，大概的规律是好的企业IPO能带动IPO市场的恢复。

今年美股IPO情况是低于预期的，因为二级市场表现低迷，公司的IPO计划在不断推迟。今年一季度一些准备IPO的企业把时间表推到二季度，二季度市场低迷，又推到美国劳动节，也就是9月以后。一般美国劳动节之后是美股下半年IPO很好的窗口期，但到现在9月下旬了，我们还没有看到明显的恢复。所以我们接下来非常期待有那么几家把IPO市场带动恢复一下，首先希望能带动美国公司IPO的恢复，接下来对中国赴美IPO，无论是四季度还是明年，也会起到一个非常良好的促进作用。

下半年美国三大指数逐步恢复，给后市带来更稳定的环境

其实2008年金融危机之后，过去十几年都是一个不断向上涨的牛市，当然有个别年份有调整，而且有时候调整的幅度也比较大，但基本会是震荡上行的趋势。今年上半年跌的比较多，但下半年美国三大指数，道琼斯、标准普尔、纳斯达克已经开始逐步恢复，希望IPO市场接下来能有一个更好的恢复和稳定，这样给我们企业无论是在资本市场IPO融资，还是在后续上市之后的交易和融资，带来更稳定的环境。

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