广发证券：维持波司登(03998)“买入”评级 合理价值5.62港元

智通财经APP获悉，广发证券发布研究报告称，维持波司登(03998)“买入”评级，预计2023-25财年EPS为0.23/0.28/0.33元每股，合理价值5.62港元，看好2023财年旺季销售。公司于9月21日在上海举办重新定义轻薄羽绒服发布会。针对市场上轻薄羽绒服面临的缺乏变化与创新，版型过于基础，难以满足消费者日益个性化的审美需求等痛点，作为行业龙头对轻薄羽绒服进行了大胆革新。

报告中称，公司将卫衣、针织等经典时尚单品与羽绒创新融合为一体，让经典与时尚，功能与美感有机结合，打破传统羽绒服一成不变的局面。由于不同材质之间缩水率、色牢度及面料延展差异的不同，拼接难度大，公司进行了上百次的尝试，最终突破了种种难点，得以实现更丰富的款式选择。此外，为突破传统轻薄羽绒服一成不变的横竖线条设计，波司登以抽象几何艺术图形介入艺术绗缝设计。除了设计上的突破创新，还通过创新性多层保温空气层面料、超轻裸肤面料、国际认证优质鹅绒、德国防钻绒技术以及智能防寒工艺，重新定义轻薄羽绒服。