通威股份(600438.SH)再次上调电池片价格 光伏上下游博弈有什么新变化?

光伏电池片的好日子要来了。

8月27日，智通财经APP获悉，光伏巨头通威股份(600438.SH)再次宣布上调电池片价格。据官网最新报价显示，单晶PERC 166电池报1.31元/W，上涨0.02元/W;单晶PERC 182电池报1.33元/W，上涨0.02元/W;单晶PERC 210电池报1.33元/W，上涨0.03元/W。

据悉，这是通威太阳能电池今年内第十一次调价，也是本月第二次宣布上调电池片报价。与1月相比，其最新的价格分别上调了20.18%、18.75%、18.75%。

从行业价格走势看，据PVInfo Link显示，上周电池片市场维持高位震荡向上，166mm/182mm/210mm单晶PERC电池片均价分别为每片1.29/1.31/1.3元，分别较前周环比持平/+0.08%/持平。

值得注意的是，在上游产业链方面，隆基绿能单晶硅片最新价格昨日出炉，与7月26日相比，产品价格维持不变。

作为中游的电池片环节，由于上游巨大的成本压力需要传导，通威股份此前调价往往在隆基绿能、中环股份等硅片龙头报价之后。而近期通威开始频频率先调价，或也暗示着光伏产业上下游博弈出现了新的变化。

分析人士表示，此次上下游出现价差反转，或是光伏产业价格中枢分化的预兆。此前，光伏产业链盈利能力一直呈现从上游硅料至中下游组件递减的特点，涨价传导亦是如此。此次电池片“逆势”涨价，说明下游旺盛需求使电池片盈利改善，实现了困境反转。

对通威股份而言，在其进军下游组件后，同样在增加自身电池片供应紧张程度。今年8月，公司首次预中标组件大单后，9月至今再次中标两批集采项目。近日公司又宣布投资约40亿元，在江苏盐城市建设25GW高效光伏组件项目。

目前，通威股份的组件业务至少已经规划近60GW产能。业内人士认为，通威股份向下游延伸，电池自用比例提升，可供外销的电池开始减少，进一步造成电池片紧缺。

根据电池片企业反馈，今年二季度以来头部专业化电池企业开工率维持高位，排产顺畅，积极传导上游成本上涨。但此次调价是电池片环节独立于硅片环节的涨价，印证电池片供应紧张，当前逐步进入四季度光伏需求的传统旺季，预计电池片需求将更加旺盛，环节景气度将跑赢行业。

最新产业调研信息显示，预计9月硅料开工率99%，环比提升17个百分点;专业单晶电池片开工率89%，环比提升18个百分点;组件开工率56%，环比环比提升15个百分点。旺季开启的迹象还是比较明显的。

国泰君安认为，随着上游硅料产能大幅释放以及下游产业链均同步提升排产，电池片将成为主产业链产能最为瓶颈环节，目前一线电池片龙头企业单瓦盈利已至7-9分。此外，新电池技术产能、爬坡、良率等均有不确定性，电池片紧缺时间可能较长。

展望后市，国内电池后续价格仍有仍有继续上涨的可能，具体走势还需视电池端供给紧张趋势而定。

不过就当前来看，在上游排产增加、供给逐步缓解的情况下，光伏产业链整体价格有望逐步回落。银河证券认为，硅料下跌周期即将开启，电池环节有望成为最大受益方。