港股概念追踪 | 能源危机加剧 煤炭替代性需求上升 行业有望维持高景气(附概念股)

智通财经APP获悉，9月29日，港股煤炭股今日多数走强，截至收盘，兖煤澳大利亚(03668)涨5.78%，蒙古焦煤(00975)涨近4%，中煤能源(01898)、中国神华(01088)、兖矿能源(01171)等均有不同程度上涨。消息面上，据报道，北溪天然气管道系统遭到破坏。目前管道3条支线同时遭到破坏尚属首次，何时恢复供气无法预测。受此影响，英国天然气期货周二涨超33%，欧洲大陆天然气基准期货也涨超21%。开源证券此前指出，北溪管道无限期停运，替代性需求提供煤价向上动能。预计2022年9-12月欧洲削减天然气新增煤炭(5500大卡)需求约2201.7万吨，2023年将新增煤炭需求6600万吨。未来煤炭基本面的供需错配或仍将存在，叠加能源危机的加剧，供给缺口给替代性需求或仍将让煤价具有向上动能。

国内消息方面，根据央视新闻，为了给即将到来的煤炭冬运打好基础，从今天(9月28日)起，大秦铁路开始为期25天的集中检修。大秦铁路西起山西大同，东至河北秦皇岛，纵贯山西、河北、北京、天津，全长653公里。自今年6月份全国铁路启动电煤保供专项行动以来，大秦线运量已突破1.2亿吨，同比增长10.2%，创下建线以来同期最高纪录。同时国家发改委在日前表示，全国将强化能源安全保供基础设施建设，将建设山西、蒙西、蒙东、陕北、新疆五大煤炭供应保障基地。

太原市人民政府办公室近日发布关于印发太原市煤炭增产保供和产能新增工作方案的通知，其中提到，以安全生产为基础，全力挖掘煤矿生产潜力，有序推进产能核增，加快煤矿手续办理，多措并举提升煤炭供给保障能力。2022年产量达到4800万吨，力争达到4850万吨。2023年产量力争达到5000万吨。严格落实停产报告制度，严禁对发生事故煤矿区域采取“一刀切”式停产措施。2022年推动2座建设煤矿建成试运转，释放煤炭先进产能210万吨/年。

此外，内蒙古自治区能源局印发了《内蒙古自治区关于碳达峰目标下能源保障供应的实施方案》及《内蒙古自治区关于完善能源绿色低碳转型体制机制和政策措施的实施意见》。其中指出，将持续增强煤炭储备能力，提升煤炭供给弹性。

海外消息方面，丹麦能源署证实，9月26日丹麦附近水域的“北溪-2”管道发现一个泄漏点，27日“北溪-1”管道又发现两个泄漏点，分别发生在博恩霍尔姆岛的东北部和东南部。俄罗斯“北溪-1”项目运营方北溪天然气管道公司27日发布声明说，“北溪-1”和“北溪-2”海底输气管道的三条管线一天内同时发生损坏的情况前所未有，目前尚无法评估维修时间。随着欧洲能源危机愈演愈烈，欧洲国家争相寻找替代俄罗斯煤炭和天然气的供应方案，国际能源署预测，2022年全球煤炭销量总量将达到80亿吨，重返2013年创下的历史高位。

欧洲每年消费约4800亿立方米天然气，其中俄罗斯每年通过输气管向欧洲输送约1875亿立方米的天然气，目前运输能力已下降了约925亿立方米。即使今年新增其他国LNG和天然气进口350亿立方米，则2023年欧盟天然气供应缺口在675亿立方米左右，大致需要欧盟煤炭(非俄)进口量增加203%，或增加当前石油消费量的近450倍，采购难度较大，且应用场景并不互通。资料显示，欧盟每年约45%的煤炭进口自俄罗斯，总价值大约40亿欧元，用于发电和取暖的动力煤约70%来自俄罗斯，此外，俄罗斯是世界三大煤炭出口国之一。

开源证券此前指出，北溪管道无限期停运，替代性需求提供煤价向上动能。预计2022年9-12月欧洲削减天然气新增煤炭(5500大卡)需求约2201.7万吨，2023年将新增煤炭需求6600万吨。未来煤炭基本面的供需错配或仍将存在，叠加能源危机的加剧，供给缺口给替代性需求或仍将让煤价具有向上动能。

国海证券9月29日研报表示，煤炭供应紧张程度升温，动力煤市场价格出现快速反弹。长协煤占比的增加，长期来看利好煤炭市场供需关系，但是短期会使得市场煤供应量收缩，对市场价格形成较强支撑。煤炭核增产能已释放较多，短期内供给弹性偏弱，行业有望维持高景气，维持行业“推荐”评级。

海通证券也表示，市场波动加剧，煤炭板块低估值高分红优势凸显，中期业绩中枢上移带动的估值提升逻辑不变。推荐转型钠电池储能龙头;黑色产业链边际改善带动的焦煤板块机会;关注受益行业固定资产投资提升的煤机等设备企业;以及稳健高分红的企业。

相关概念股：

兖煤澳大利亚(03668)：公司是澳大利亚最大的纯煤生产商。兖煤在新南威尔士州，昆士兰州和西澳大利亚州经营五个矿山并管理另外五个矿山，在Middlemount合资企业中也占有约50%的份额。兖煤目前拥有约5500名员工，其大部分人员来自其经营所在的当地社区。

中煤能源(01898)：华东地区最大的煤炭生产商和中国最大的煤炭出口企业之一，澳大利亚主要的煤炭生产商，预计2022年上半年净利同比增62.8%至79.9%。

中国神华(01088)：公司主营业务为煤炭和电力的生产与销售、铁路和港口运输，航运业务，煤制烯烃业务。公司正积极推进新街矿区及单个矿井前期工作，争取新街一井、二井尽快开工建设。

兖矿能源(01171)：公司目前煤炭总权益产能1.43亿吨/年，其中国内权益产能7917万吨/年，海外产能权益产能6408万吨/年。其中在建产能仅万福矿一对，产能180万吨/年，预计将于2024年投产。