上海证券：建议四季度配置择时强的混合基 长线关注新能源、高端制造等高景气板块

智通财经APP获悉，近日，上海证券基金评价研究中心表示，疫情、地缘政治、能源、气候等多种问题仍将持续影响资本市场的预期及估值。短期内，市场大概率仍将继续震荡和整固，基金配置上，要继续加强防御、耐住寂寞。不过，仍要以长期辩证的角度看待当前的经济阶段和资产的配置机遇。

配置方向上，上海证券表示，权益基金方面，类型上，权益资产估值偏好短期内可能仍有压力，因此四季度适合选择择时能力更强的混合基金。主题上，把握内外分化的市场机遇。

短线配置获益于涨价及顺周期的有色、化工、煤炭等上游产业；中线关注政策发力、内需改善的大消费行业及低估值行业；长线关注未来五年代表国家发展核心的新能源、高端制造、国防军工、新基金等高景气板块。

固收基金方面，去年以来，国内不断出台相关政策帮助国内经济“稳步转型”。地方债务、房地产公司债务风险得到有效清出，高收益债券信用风险得到有效控制，风险回落下，可适当加强固收组合弹性，下调货币基金的比重以增加债券基金比重。用信用下沉策未来可能带来更好的风险收益交换率，可择机布局信用债产品。

QDII基金方面，黄金QDII基金虽然具有抗通胀属性，但是强势美元政策的金价的压制可能更大，在政策风险不明朗前宜降低黄金比重；当前商品供给的主要缺口在天然气、煤炭等“发电系”资源，美元涨价将拖累原油价格，不宜过多压住原油QDII产品。

QDII权益估值进一步回落，以港股为代表的资产长期配置价值越来越高，但港股及海外权益短期内仍会受加息及地缘政治等因素影响，波动难以快速平复，需要更多的耐心，不宜给予快速反弹的预期。