交银国际：维持阿里巴巴-SW(09988)“买入”评级 目标价降至120港元

智通财经APP获悉，交银国际发布研究报告称，维持阿里巴巴-SW(09988)“买入”评级，上调2023年调整后净利润约4%，基于美债利率上升及汇率调整因素，目标价由151港元下调20.5%至120港元。

报告中称，公司2023财年第二季(截至9月底止季度)业绩作预测，预计收入同比增4%至2093亿元人民币，国内电商业务增4%、海外电商增8%、本地生活增9%、菜鸟增9%、云增8%，以及数娱跌10%。另估计季内调整后除息税及摊销前盈利(EBITA)利润率14%，淘特、淘菜菜等业务亏损收窄超预期。

该行估计，集团第二财季国内电商总商品交易额(GMV)同比跌2%，到款率恢复正常，而CMR(广告+佣金)收入表现与GMV趋势一致。本地生活预计收入同比增9%，饿了么单量增长速度恢复至15%以上。另外，预计季内海外电商同比增8%，云业务收入增8%。