麦格理：关注内地国有银行资产向下重新定价 行业首选中国银行(03988)

麦格理发表研究报告称，重申对招商银行(03968)“跑输大市”评级，目标价30港元，行业中首选中国银行(03988)，认为中国银行拥有大量外币存款，于内地及国外的利率较多元化。内地国有及地区银行于过去一年的表现优于恒指及沪深300指数，主要由于他们对房地产发展商的敞口较少，至于股份制银行表现则严重不佳。

不过，该行关注内地国有银行资产，尤其是抵押贷款方面向下重新定价。虽然地区银行最受惠于存款利率改革，但其股本回报率(ROE)与地方政府的命运密切相关。在内房风险下，相信招商银行等股份制银行因来自财富管理产品的压力将持续跑输。

麦格理对内银股最新评级及目标价如下表：