炸裂!宁德时代(300750.SZ)前三季度预计暴赚165-180亿元 动力电池会产能过剩吗?

“宁王”的三季度业绩也出炉了，有点炸裂!

10月10日，智通财经APP获悉，全球动力电池“一哥”宁德时代(300750.SZ)发布业绩预告，2022年前三季度预计公司实现归母净利润165亿元-180亿元，同比增长112.87%-132.22%，已超去年全年净利润。

其中第三季度预计为88亿元-98亿元，同比增长169.33%-199.94%，环比增长31.84%-46.82%。以此计算，宁德时代第三季度预计实现净利润超过第一季度与第二季度之和，创单季最好成绩。超市场此前普遍80亿+的预期。

对于业绩增长原因，宁德时代表示，随着国内外新能源行业快速发展，动力电池及储能产业的市场持续增长。公司不断推出行业领先的产品解决方案，加强市场开拓力度，加之前期布局的产能释放，产销量明显提升，推动公司全球市场地位持续领先的同时，也实现了盈利规模的快速增长。

简单点说，宁德时代业绩大增或与产能释放有关。

在锂电池领域，据东吴证券预测，宁德时代第三季度排产近100gwh，预计出货有望达80-90gwh，环比增长50%，快于行业增速，其中动力预计出货65-70gwh;公司10月排产环比增长8%左右，随着第四季度冲量，全年出货预计达300gwh，同比翻番，2023年出货有望进一步达450gwh，同增50%。

随着动力电池装机持续保持高增，宁德时代全球龙头地位稳固。SNE Research最新数据显示，8月全球电动汽车电池装机量为45.7 GWh，同比增长90.3%，在8月全球装机量前十的动力电池厂商中，宁德时代位居第一，市场份额达到39.3%。

同时电池技术方面，宁德时代在今年推出备受瞩目的CTP3.0麒麟电池，其中采用全球首创电芯大面冷却技术。据媒体报道，麒麟电池将在今年年底就实现量产出货，而不是此前一度宣布的2023年。首批量产电池将于明年第一季度装载于吉利汽车旗下的纯电豪华MPV极氪009系列上市。

在储能领域，据东吴证券预计，宁德时代第三季度储能出货环比大幅增长50%-100%，全年出货预计达50gwh，2023年出货预计100Gwh以上，主供美国、中国等市场，全球份额40%+。公司大储与户储全面布局，户储今年预计出货5gwh，规模全球第一，2025年规划50gwh+产能。

英大证券认为，考虑到国内风光强配储能政策以及海外储能电站装机需求暴涨，电力侧储能将带来持续爆发，叠加通信、数据中心等其他领域的储能需求，预测宁德时代2022-2024年出货量将达到36GWh、50GWh、66GWh，成为公司第二业绩驱动力。

此外，宁德时代布局上游资源，强化供应链控制能力。公司与国宏集团签署《投资框架协议》，交易完成后公司将间接持有洛阳钼业24.68%股份，成为其第二大股东。洛阳钼业是全球第二大钴生产商，全球领先的铜生产商，其金属贸易业务位居全球前三，同时持有华越镍钴30%股权，布局镍矿产能。

从盈利能力看，今年以来，宁德时代曾因赚钱能力的急速下降而引来颇多质疑。今年一季度，公司归母净利润曾同比下滑23.62%至14.93亿元，毛利率更是骤降至14.48%，相比去年全年的毛利率26.28%，下滑了11.8个百分点。

对此，宁德时代解释称，这主要是因为公司承担了部分原材料涨价压力。为解决迫在眉睫的成本压力，宁德时代决定从今年二季度开始逐步完成和客户协商的涨价。随着调价的完成，毛利率自今年第二季度开始修复，上半年毛利率恢复至18.68%。

东莞证券指出，随着上游材料产能加速释放，二季度产品价格开始松动，中游电池环节盈利能力环比有所修复。展望未来，锂电池产业链仍将继续收获全球电动化红利。

不过，值得注意的是，近半个月以来，A股锂电池上市公司共计已砸下超949亿元扩产，规划新增产能达179GWh。如果再算上格林美、中科电气等产业链其余环节项目，则总扩产投资额轻松超过千亿元。大手笔投资背后，新能源电池产能过剩风险隐忧也已浮现。

中国电动汽车百人会副理事长、中国科学院院士欧阳明高此前曾表示，2-3年后碳酸锂等原材料或将恢复完全供需平衡;2025年中国动力电池产能或将达3000GWh，届时电池出货量可达1200GWh，产能将“大幅过剩”。