直击业绩会 | 国博电子(688375.SH)：T/R组件在手订单充足 自主研发设计芯片已应用在部分新型号新产品上

智通财经APP获悉，近日，国博电子(688375.SH)在业绩说明会上表示，T/R 组件市场空间广阔，目前公司在手订单充足，新接订单完成度也非常高。五十五所面向全行业配套微波毫米波芯片，目前产能未存在瓶颈，因此公司的供应链安全保证没有问题，尤其是 T/R 组件的芯片供应。公司主营业务毛利率大致在 30%- 35%区间浮动，目前公司正在自主研发设计芯片，已经应用在部分新型号新产品上，随着未来自研芯片应用比例的进一步提升，能够节省芯片设计费用开支，从而在一定程度上带来毛利率的提升。

国博电子介绍了公司上半年的经营情况，上半年公司实现营业收入 17.36 亿元，同比增长 53.31%;实现归属于上市公司股东的净利润 2.62 亿元，同比增长 36.09%。国博电子积极布局以 GaN 为代表的第三代化合物半导体领域。基于 GaN 射频芯片的各类有源相控阵 T/R 组件产品在机载、弹载等领域中取得广泛应用，应用于 4G、5G 基站的 GaN 射频模块产品生产能力不断提升，销售收入实现较快增长。

据公司介绍，上半年公司积极开展技术研发和市场开拓，稳妥保障产品生产和供应链安全，使得主营业务收入同比增长 53.31%。目前，T/R 组件和射频模块业务需求增长较快。 “十四五”期间，T/R 组件需求量大，在手订单充足；应用于 4G、5G 基站的 GaN 射频模块产品生产能力提升，销售收入实现较快增长；射频芯片订单则受到宏观经济和大环境影响增速相对稳定。

毛利率方面，公司主营业务毛利率大致在 30%- 35%区间浮动，T/R 组件略高于射频芯片和射频模块，总体呈稳中有升态势。受下游整机客户需求变动影响，公司每年的 T/R 组件产品结构有所变化。毛利率略有波动系产品结构变化导致。目前公司正在自主研发设计芯片，已经应用在部分新型号新产品上，随着未来自研芯片应用比例的进一步提升，能够节省芯片设计费用开支，从而在一定程度上带来毛利率的提升。

有投资者向公司提问，“作为公司的原材料供应商，五十五所芯片的产能是否能够匹配 T/R 组件订单的高增速? ”，公司回应称，五十五所面向全行业配套微波毫米波芯片，目前产能未存在瓶颈，因此公司的供应链安全保证没有问题，尤其是 T/R 组件的芯片供应。

关于目前 T/R 组件产品在手订单情况，公司表示，公司的 T/R 组件产品处于军工电子产业链中游，随着我国国防需求和武器装备数量的日益增加，T/R 组件市场空间广阔，目前公司在手订单充足，新接订单完成度也非常高。

据公司介绍，公司在技术上积极响应未来对 T/R 组件高频、轻薄化、多功能化等技术需求，布局研制开发基于异构集成的射频微系统技术，推进 T/R 组件频谱往更高频段发展，开发更高规模集成度 T/R 阵列，拓宽产品类别。公司组件的技术发展路线是向更高集成度发展、而并非向上、下游进一步延伸。

军品客户方面，公司在持续多年的国防服务中同下游单位建立了良好的企业形象和合作关系，主要客户为军工集团下属科研院所及整机单位，主要包括中国航天科技集团有限公司、中国航天科工集团有限公司、中国航空工业集团有限公司、中国电子科技集团有限公司、中国电子信息产业集团有限公司等。

卫星产品方面，公司表示，目前公司组件产品主要应用于弹载和机载领域，在星载领域，公司一直保持着研发跟进和相关技术储备。

关于在建工程情况，公司表示，报告中披露的在建工程为射频集成电路产业化项目，公司正在积极推进项目的实施落地，预计 2022 年下半年至 2023 年初逐步完成搬迁工作。同时，公司的募投项目射频芯片和组件产业化项目，截至 2022 年上半年已投入资金 1.2 亿元，计划加快推进募投项目实施，争取募投项目早日投产并实现预期效益。