中信建投：予汽车之家(ATHM.US)“买入”评级 目标价42.6美元

智通财经APP获悉，中信建投发布研究报告称，予汽车之家(ATHM.US)“买入”评级，预计2022/23年营收69.16/72.67亿元，调整后归母净利润预测18.95/21.42亿元，目标价42.6美元。汽车之家是中国领先的汽车消费者在线服务公司，通过三个网站提供内容和工具并为汽车价值链的汽车厂商和经销商提供服务。根据QM3月数据，公司累计激活用户数4.3亿，全景生态日活跃用户数达4521万，远超行业二、三名总和。

报告中称，公司全面融入平安的车生态战略，与平安生态实现了深度协同与融合，面向C端消费者+B1端主机厂+B2端汽车生态各类参与者提供服务。成功打造出了汽车交易一体化双平台服务矩阵。B端方面，主机厂保持垂媒市场份额第一，经销商采用“数字化经销商”解决方案提升各环节运营水平，同时联合平安集团和天天拍车实现二手车线上线下闭环交易服务。C端方面，2021年全网首创公路自驾“慢直播”项目，观看人次超过600万;公司举办新能源车主狂欢节，总传播量超310万;2021年北京交警与汽车之家开展全方位合作，实现站内累积曝光超5000万，内容流量近400万;4大原创IP站内播放量累计达1.48亿，全网播放量累计达2.07亿。

该行提到，互联网主流汽车垂直平台中，汽车之家、懂车帝和易车等主打汽车资讯服务，横向进行生态场景扩张形成平台化运营，远远领先于行业其他竞品。而汽车之家依托C端多年用户积累积极拓展新赛道新业务：1)二手车方面，2021年起公司合并天天拍车入表，打造轻资产、C2B2C模式的完整二手车业务链。2)新能源车方面，目前已基本与所有可量产主流新能源主机厂达成合作。3)数据产品方面，汽车之家车商汇2022年推出的全新智慧决策数据产品“司南”，将问题解决方案逐一落到实处，为汽车经销商经营决策提供解决方案。2021年全年，数字化经销商平均单商家使用的产品数达3.59个，同比增长18%。