瑞信：维持中国铁塔(00788)“跑赢大市”评级 目标价降至1港元

智通财经APP获悉，瑞信发布研究报告称，维持中国铁塔(00788)“跑赢大市”评级，将2022-24财年每股盈测上调4%/3%/6%，目标价由1.04港元下调至1港元。另预计公司2023年对铁塔租赁的价格更新，将更为影响股价表现，而对潜在结果保持谨慎乐观。

报告中称，公司第三季收入同比增长5.9%，EBITDA跌3.7%，纯利升20.9%，较预期-0.1%/-6%/+8.1%。当中EBITDA逊于预期是受累于EBITDA利润率同比跌6.7个百分点;至于塔类业务收入按季恢复正增长，但持续放缓，该行预计在低基数情况下，第四季塔类收入将同比增长3.3%。虽然公司第三季业绩逊于预期，毛利率下跌令市场忧虑，但其强劲的纯利增长，以及2022-24财年股息率达4%至5%，为股价提供下行保护。