“末日博士”鲁比尼：当前危机比1970年代和全球金融危机更严重

智通财经APP获悉，被称为“末日博士”的经济学家鲁比尼(Nouriel Roubini)认为，美联储将无法承受加息带来的市场和经济痛苦。他们最终会在战胜通胀之前放弃货币紧缩政策。他认为，情况将比1970年代高通胀时期和全球金融危机更严重。

虽然鲁比尼因长期对全球经济持悲观态度而赢得了“末日博士”的绰号，但事实证明，他之前的预言是有先见之明的。他在2020年5月警告称，由于供应冲击和激进宽松政策的共同作用，任何经济复苏之后都会出现一段时间的高通胀——这已成为主流观点。

现在，鲁比尼越来越确信，随着各大央行努力控制通胀预期并无视金融市场出现的问题，世界将陷入滞胀时期。他指出，股市今年下跌了20%以上，私募股权面临压力，美国房地产市场降温，信贷市场低迷，企业利用多年的低利率积累了大量债务。

鲁比尼表示:“即使是高等级债券，利率也达到了多年来从未见过的水平。而这仅仅是痛苦的开始。”“一家主要金融机构可能会崩溃，可能不是在美国，但肯定是在全球范围内。有几家公司规模庞大，具有系统性。他们可能会破产，引发另一个雷曼效应，然后美联储将不得不退出紧缩政策。”

投资级债券收益率飙升至多年高位

他警告称，投资者将面临严重的经济衰退和金融市场冲击。但由于供给冲击的持续负面影响，即使是深度衰退也不足以抑制通胀。鲁比尼表示:“记住，当出现负供给冲击时，就会出现衰退和高通胀。”“我们不会看到通胀率迅速下降到2%。”

鲁比尼预测，结果将迎来1970年代与全球金融危机最糟糕情况相叠加的时期。尽管鲁比尼将大部分通胀归因于短期内可能会缓解的供应压力，但他认为更大的、循环往复的结构性障碍将降低潜在增长，并可能在未来数年使物价保持高位。这些结构性障碍包括疫情、俄乌冲突、去全球化等趋势、人口老龄化、移民限制、网络战、民粹主义政治、工会力量增强、气候变化等。

鲁比尼认为，即将到来的另一个重大变化是，在美国对俄罗斯实施制裁后，世界各地将更加积极地避免使用美元。从这个意义上说，他的观点与瑞士信贷策略师Zoltan Pozsar和桥水基金的达里奥等著名美元空头的观点一致。

鲁比尼表示:“当央行说‘我们将不惜一切代价对抗通胀’时，我不相信他们，因为他们幻想着要么软着陆，要么短暂而浅的硬着陆——两个季度负增长，然后恢复增长。这不会发生。经济衰退会变得很糟糕，还会出现金融危机。”

情况可能会比1970 年代通胀时期更糟糕，部分原因是发达国家的高额债务。

“1970 年代，我们经历了两次滞胀冲击，包括通胀和衰退，”他解释道。“但当时发达经济体的私人和公共部门债务是GDP的100%。”“如今，我们的债务水平占全球GDP的350%，发达经济体为 420%。”

最后，鲁比尼表示:“就社会和政治压力而言，我们已经面临一个真实存在的定时炸弹。”“经济危机、金融危机和地缘政治危机让情况变得更糟。”