安信国际：维持兖煤澳大利亚(03668)“买入”评级 目标价49.57港元

智通财经APP获悉，安信国际发布研究报告称，维持兖煤澳大利亚(03668)“买入”评级，上调其煤炭实现售价预测，但略微下调销量预测;预计2022-24年EPS为3.79/2.46/1.58澳元，目标价49.57港元，较当前股价有89%的上升空间。

该行表示，此前预测Q3公司煤炭实现价格为404澳元/吨左右，实际Q3价格达到481澳元/吨，主因是Q3煤炭销售对于API5指数存在比较明显的溢价现象，这也反应煤炭市场，特别是高热值煤炭市场仍然较为紧张的情况。另一方面，美元的持续走强使得Q3澳元兑美元的汇率达到0.68，相比二季度为0.72，这造成了Q3实现价格大概6%增长。

此外，因为公司煤炭定价参考API5 5500千卡动力煤和GCNewc6000千卡指数，且存在大概3个月左右的滞后性，该行认为在Q3指数平均价格已知情况下，公司Q4煤炭实现售价确定性较高，全年盈利得到较好保证。