三季度在管产品股票仓位环比降3.37% 施成：2023年投资机会可能多于2022年

智通财经APP获悉，10月21日，国投瑞银基金经理施成披露三季报。截至三季末，施成管理的6只产品总规模为231.15亿元，较二季度末减少16.01亿元。在三季报中，施成看好未来投资机会，表示2023年的投资机会可能多于2022年。

从股票仓位来看，Wind数据显示，除了国投瑞银产业转型一年持有、国投瑞银产业升级两年持有外，其余4只产品股票仓位均较上一季度有所下降。其中，国投瑞银新能源混合的三季度末股票仓位为88.05%，较二季度末减少3.37个百分点。

三季报中，施成预计在四季度经济的复苏进程将会加速，成长行业会成为增长引擎，“仍然看好未来中国经济增长的韧性和成长行业的潜力，在国内经济逐步上行的过程中，成长行业会再次迎来投资机会。”

施成分析称，新兴产业的增速在2023年仍然十分迅猛，因此行业的主要矛盾仍然是供需矛盾。他进一步解释道，长期来看，资源品的短缺周期很可能会超过市场预期，有可能持续到明年或者后年，甚至更长的时间。而制造业的产能过剩，从2021年下半年开始逐步体现，其中最早洗牌的环节和竞争力突出的龙头，盈利也会逐渐走过底部，在2023年迎来投资机会。

对于四季度，施成表示将是承上启下的季度，虽然目前整体市场情绪和预期均处于低点，但看好未来的行情。

具体行业来看，设备制造业方面，由于总量受到一定制约，市场更关注各种新技术，但不少新技术的兑现度是存疑的，我们将寻找其中可以产业化的环节进行投资。

新能源汽车方面，施成认为2023年的销量会明显超过目前市场预期。施成分析称，中国的新能源汽车很可能在渗透率到80%之前，都不会有明显的阻碍。目前整个电动汽车产业链的估值在历史低位，因此看好整体行业表现。

新能源发电行业，市场预期硅料在四季度开始降价。施成看好光伏行业在2023年有较快增长，但由于市场对于放量的预期较为一致，同时对于单位盈利能力的期望较高，整体产业链投资性价比并没有特别高，表示会选择其中新技术低渗透率产品进行投资。

在TMT行业中施成看好智能汽车，他进一步解释道：“汽车行业的产能充分释放，使得2023年竞争将会很激烈。而作为规模经济的行业，头部企业可能会迅速拉大和尾部企业的差距，2023年很可能是两极分化剧烈的年份。这个过程中，特征明显的车企有脱颖而出的机会，智能化会作为一个重要的产品差异点来体现。”

以其在管规模最大的国投瑞银新能源混合（A、C）为例，截至二季度末，该基金总规模为80.01亿元，环比降12.01%；总份额约为28.5亿份，较二季度末的26.32亿份，环比增8.28%。

截止三季度末，基金A级份额净值为2.8222元，份额净值增长率为-18.69%；C级份额净值为2.7901元，份额净值增长率为-18.77%，同期业绩比较基准收益率为-17.36%。

从重仓股持仓来看，该基金在重仓个股选择方面调整幅度不大。较二季度末，新进前十大重仓个股仅有天赐材料，盛新锂能(002240.SZ)则退出前十重仓。

具体操作方面，三季度，施成增持了中矿资源、华友钴业、藏格矿业，持仓市值排名有所上升，其他个股则保持不变，无减持变化。

截至三季度末，国投瑞银新能源混合前十大重仓股分别为：天齐锂业(002466.SZ)、永兴材料(002756.SZ)、中矿资源(002738.SZ)、江特电机(002176.SZ)、科达制造(600499.SH)、华友钴业(603799.SH)、融捷股份(002192.SZ)、藏格矿业(000408.SZ)、天赐材料(002709.SZ)、西藏矿业(000762.SZ)。