概念追踪 | 多家猪企三季报业绩遇喜 牧原净利同比增长超10倍！机构预测猪价仍将维持高位震荡(附概念股)

智通财经APP获悉，10月24日，牧原股份(002714.SZ)披露三季报，公司三季度实现营收365.06亿元，同比增长147.6%;净利润81.96亿元，同比增长1097.41%。因前两季度亏损较大，2022年前三季度，牧原股份的归母净利润仅为15.12亿元。截至10月24日收盘，牧原股份总市值达到2890亿元。国泰君安表示，从猪价来看，9月至年底，行业边际供给向下，需求向上的方向是明确的。汇丰晋信基金的基金经理范坤祥认为，四季度猪价将维持高位震荡，而且越临近春节的时间窗口，猪价波动可能越会加剧。

除牧原股份之外，还有多家企业披露了三季报。10月20日，饲料龙头海大集团披露三季报，1~9月实现营业收入789.55亿元，同比增长22.76%;实现归母净利润21.02亿元，同比增长20.34%;10月18日，天邦食品披露三季报，第三季度公司营业收入为29亿元，比上年同期增长3.08%;归属于上市公司股东的净利润为4.17亿元，比上年同期增长120.38%;10月14日，禾丰股份披露三季报，预计2022年前三季度实现归属于母公司所有者的净利润32,000万元到37,000万元，同比增加564.05%到667.81%。

据中国养猪网的数据显示，10月20日生猪价格达到28.59元/公斤，创下新高，较4月20日的13.77元/公斤，半年涨幅突破100%。

近期猪价上涨是多方面因素共同推动。在IPG中国区首席经济学家柏文喜看来，近期猪价上涨主要是恢复性和季节性上涨，同时叠加短期生猪压栏惜售与饲料成本上升、二次育肥增加、生猪产能高位回调等因素。在国家发展改革委此前组织的业内研判会上，专家认为，近期生猪价格明显上涨，重要原因是部分养殖户为博弈后市行情，出现非理性的过度压栏惜售和二次育肥等行为，减少市场供应量。

农业农村部生猪产业监测预警首席专家王祖力在接受媒体采访时提到，新的“猪周期”从今年4月份开始启动，猪肉价格从4月份开始露出上涨迹象，七八月份迎来一轮快速上涨，到了10月份猪肉价格涨势更猛，目前猪肉价格已经达到一个“峰值”水平。在他看来，这轮“猪周期”明年年内不会结束，具体时间需要进一步观察。

汇丰晋信基金的基金经理范坤祥认为，四季度猪价将维持高位震荡，而且越临近春节的时间窗口，猪价波动可能越会加剧。一方面，短期猪价已经处于历史较高位置，当前猪粮比价已经突破了9。一般猪粮比价在4.5到10之间波动，而当下9的猪粮比对应了差不多1000元的头均盈利，这是非常不错的盈利水平。较高的头均盈利会推动养殖意愿的改善，因而往后看母猪存栏、新生仔猪等供给指标都将是逐步恢复的，这会对猪价后续的进一步上涨构成制约因素。

另一方面，四季度是中国腌腊制品的需求旺季，按照历史经验来看猪肉需求量可能出现季度环比30%-50%的增加。短期的需求会对猪价产生提振作用。四季度猪价整体呈现高位震荡。越临近2023年春节的时间窗口，猪价波动可能会加剧。

国泰君安表示，下半年猪价健康上涨，助推公司业绩增长。从猪价来看，9月至年底，行业边际供给向下，需求向上的方向是明确的。供给端，能繁母猪下降仍在影响当期生猪出栏，按照市场普遍认可的2022年4月行业能繁母猪达到最低来看，产能周期影响的猪价至少持续到2023年一季度。需求端，越接近年底，市场消费情况越好。

太平洋证券指出，猪价淡季上涨，主要和二次育肥现象增多有关。二次育肥导致出栏延迟和供给减少，据草根调研，这部分二次育肥生猪或延迟至春节前出栏从而堆高未来供给和压制猪价。因此预计猪价4季度仍以震荡上涨为主，年末或触及全年高点。行业产能继续修复，但幅度有限。本轮猪周期表现有望超预期，预计高猪价将贯穿至明年中期。从头均市值指标来看，养殖个股估值处于底部，安全边际高，维持“看好”，推荐牧原、天康、金新农和唐人神。

相关概念股：

牧原股份(002714.SZ)：公司10月24日公告，2022年前三季度营收807.73亿元，同比增长43.52%，主要系本期销售量增加所致;归母净利润15.12亿元，同比下降82.63%。其中第三季度营收365.06亿元，同比增长147.60%;归母净利润81.96亿元，同比增长1097.41%。2022年1-9月份，公司共销售生猪4522.4万头，其中商品猪3969.0万头，仔猪523.7万头，种猪29.7万头。

天邦食品(002124.SZ)：公司1月-9月营收为68.34亿元;净利润为10亿元，同比增长137.09%。其中，第三季度营收增长3.08%至29.08亿元，净利润增长120.38%至4.17亿元。

海大集团(002311.SZ)：公司2022年前三季度实现营业收入789.55亿元，同比增长22.76%;归母净利润21.02亿元，同比增长20.34%;基本每股收益1.27元;第三季度归母净利润11.83亿元，同比增长453.20%。

禾丰股份(603609.SH)：公司发布2022年前三季度业绩预增公告，预计1月-9月的净利润为3.2亿元-3.7亿元，同比增加564.05%-667.81%。