张坤喊话投资者“以买房心态来投资” 三季度大幅加仓药明生物(02269) 降低消费、金融配置

智通财经APP获悉，10月26日，“公募一哥”张坤披露三季报。截至三季度末，张坤管理的4只基金规模合计为830.46亿元，较上期减少140.91亿元。

据季报，三季度，张坤继续保持高仓位运作，并悉数提高了股票仓位，4只基金的权益资产仓位均超92%，仓位变动在0.51%至1.34%之间。

张坤除了在季报中回顾三季度行情外，更是呼吁投资者：“以买房的心态来投资股票，包括细致的基本面分析（大量调研楼盘）、重仓买入（投入大量资金）、长期持有（不因为短期房价波动而进行交易），可能效果会好得多。”

张坤表示，在理性的世界中，股票交易量是不会很高的，但在实际世界中，股票投资者却经常对短暂且无关紧要的日常信息做出反应。但实际上，市场是来服务投资者的，而不是来指导投资者的。他指出：“现阶段，市场提供了对长期投资者有吸引力的出价。”

张坤强调关注中远期（如三五年后）的企业经营情况，认为从现金流折现角度分析，企业的最大部分价值通常来自远期的永续部分。他写道：“长期来看，国人的勤奋和智慧毋庸多言，只要走出疫情的阴霾，市场经济充分发挥作用，各行各业都会产生优秀企业家领导的优秀企业，助力中国经济的崛起。”

具体到个股配置，张坤坦言，在三季度股票仓位基本稳定，并对结构进行了调整，增加了医药等行业的配置，降低了金融等行业的配置。个股方面，仍持有商业模式出色、行业格局清晰，竞争力强的优质公司。

两只偏股混合型基金

易方达蓝筹精选混合是张坤旗下规模最大的一只基金，截至三季度末，总规模为532.31亿元，总份额为262.05亿份，净资产变动率为-15.21%。

三季度末，该基金前十大重仓个股与二季度保持一致，但调整了持股数量。

三季度，张坤加仓药明生物(02269)2720万股，小幅增持了腾讯控股(00700)和五粮液(000858.SZ)，减持了泸州老窖(000568.SZ)、贵州茅台(600519.SH)、洋河股份(002304.SZ)、香港交易所(00388)，招商银行(600036.SH)、伊利股份(600887.SH)、美团-W(03690)则保持不变。

易方达优质企业三年持有期混合与上述基金在配置思路和个股选择上基本一致，三季度小幅加仓五粮液、腾讯控股、药明生物，减持泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，其余保持不变，重仓股与二季度保持一致。

截至三季度末，易方达优质企业三年持有期混合规模为78.18亿元，总份额79.11亿元，净资产变动率为-15.15%。

两只QDII基金

截至三季度末，易方达优质精选总规模为173.81亿元，总份额为30.13亿份，净资产变动率为-12.66%。

张坤在易方达优质精选三季报中表示，增加了医药等行业的配置，降低了消费等行业的配置。

从前十大权重股持仓变动来看，易方达优质精选三季度减持泸州老窖和贵州茅台，减持比例分别为6.4%和2.86%。此外，增持了五粮液、洋河股份、腾讯控股、京东集团-SW(09618)、阿里巴巴-SW(09988)。

另一只QDII基金前十大重仓股则变化明显。张坤在三季报中表示，易方达亚洲精选三季度增加了科技等行业的配置，降低了消费等行业的配置。

具体来看，三季度末，华住集团-S(01179)和美股SEA(SE.US)新进前十，泡泡玛特(09992)、蒙牛乳业(02319)则跌出易方达亚洲精选前十大重仓。此外，腾讯控股、阿里巴巴-SW、中国海洋石油(00883)在三季度获得增持；京东集团-SW、美团-W和香港交易所被减持。

截至三季度末，易方达亚洲精选总规模为46.17亿元，总份额为50.23亿份，净资产变动率为-11.98%。