国盛证券：维持华润啤酒(00291)“买入”评级 目标价68港元

智通财经APP获悉，国盛证券发布研究报告称，维持华润啤酒(00291)“买入”评级，预计2022-24年调整后归母净利为42.1/54.2/66.1亿元(同比增18%/29%/22%);高端化战略清晰，未来结构升级与效率提升将持续带来业绩释放，目标价68港元。公司10月25日发布公告拟收购贵州金沙酒业55.19%股权，有望扩大业务规模与盈利能力，总交易对价为人民币123亿元。

报告中称，据公告，华润啤酒有权提名金沙酒董事会7名成员中的4名，同时提名总经理，华润与金沙酒业有望在营销、渠道、产品、组织四个方面实现协同发展：1)营销方面，白酒与啤酒相互借鉴，白酒聚饮属性下团购消费模式值得啤酒学习，啤酒精细化营销亦值得白酒借鉴;2)渠道方面，低线光瓶酒可与华润的啤酒渠道实现联动，中高档白酒在渠道与库存管控方面可向啤酒学习;3)产品方面，客群维护、品宣与价值链管理互相学习借鉴;4)组织方面，华润啤酒赋能，以华润酒业为平台协同白酒资产，打造专业化强而有力的团队，输出管理模式。