直击调研 | 佳沃食品(300268.SZ)：预测2022年三文鱼收获量9.95万吨 较年初计划提升9.14%

智通财经APP获悉，10月26日，佳沃食品(300268.SZ)在电话会议上表示，公司预测 2022 年全年三文鱼收获量将达 9.95 万吨，较年初计划提升 9.14%。长期看，三文鱼行业的供需紧平衡状态还将持续，供给紧缺的情况将难以缓解。与朴朴超市的合作在今年三季度也有较大的进展，目前已有 9 款冰鲜三文鱼产品上市，产品销售量快速提升。

佳沃食品介绍了公司前三季度业绩情况，第三季度，智利子公司 Australis 实现营业收入 13.32 亿元，同比提升 70%;实现运营利润 1.83 亿元，同比提升 42%;受本季度公允价值变动损益-1.76 亿元影响，Australis 第三季度净利润为 316.45 万元，较去年同期下降 97%。 2022 年前三季度，Australis 实现营业收入 30.16 亿元，同比提升 30%;实现运营利润 4.06 亿元，同比上涨 1499%;实现净利润为 3.2 亿元，同比上涨 348%;报告期内，子公司青岛国星收入和利润同比提升。国内三文鱼业务加强与 Australis 采销协同，中国市场销售量同比大幅提升。

为了更加清晰反映 Australis 公司在不同时期运营层面的盈利性，本期报告中采用了运营利润指标，以反映剔除生物资产公允价值变动、汇率变化和财务费用等变动的影响，体现 Australis 公司各期运营层面的盈利水平。2022 年第三季度 Australis 运营利润为 1.82 亿元，同比增长 42%。长期看，三文鱼行业的供需紧平衡状态还将持续，供给紧缺的情况将难以缓解，根据 Kontali 最新预测显示，2022 年全球三文鱼供给增长率低于-1%，2021-2026 年供给复合年增速仅为 4%。此前海产品分析机构 ABGSC 曾指出，当供给增速小于 8.8%时，三文鱼价格将维持上涨趋势。

据公司介绍，三文鱼养殖企业每季度的销售量与捕捞量存在差异，主要原因是会受物流发货时间影响。一般财报中披露的销售量结转时间为 ETD 离岸时间，但考虑到订单系统下单与实际港口发货(财务收入确认)的时间差，以及安全库存等因素，统计出的实际销售量与捕捞量会存在些微不同。另外，商品周转也需要一定时间，其中冰鲜的周转时间在一至两周，冻品的周转时间在二至三个月，周转周期也在一定程度上使收获量与销售量之间产生差异。

目前，随着疫情影响逐步消退，公司预测 2022 年全年三文鱼收获量将达 9.95 万吨，较年初计划提升 9.14%。未来，公司也会在定期报告中披露每年的预期收获量。

有投资者问及前三季度汇率波动对公司产生了多少汇兑损益，公司回应称，由于公司海外业务占比高，海外业务的销售与原材料采购主要以美元计价和结算，智利子公司 Australis 日常运营结算货币为智利比索。智利比索兑美元及人民币兑美元汇率变化都会影响公司的汇兑损益。2022 年前三季度，公司汇兑损益为 639.16 万元。

C 端的产品销售方面，3R 预制菜海鲜零售品牌“佳沃鲜生” ，与朴朴、盒马、美团买菜等商超及新零售平台开展合作，并在不同时间节点进行不同方式的推广。今年上半年开发的三文鱼鲜虾蔬菜饼、韩式柠檬柚子三文鱼等风味预制食品在盒马取得了不错的销售表现。另外，与朴朴超市的合作在今年三季度也有较大的进展，目前已有 9 款冰鲜三文鱼产品上市，产品销售量快速提升。

高营养儿童品牌“馋熊同学”继续深耕儿童高营养赛道，新产品的开发工作正在不断进行，目前已有 13 款 SKU 在售。在今年第三季度，公司不断拓展线下渠道，产品已成功进驻了数十家知名母婴终端渠道，有效覆盖的线下门店数量取得了快速增长。 同时，公司推出专注高端礼赠市场的“南极颂”品牌，通过全球甄选优质海鲜蛋白，打造三文鱼、银鳕鱼、北极甜虾等高端礼盒。从销售情况看，“南极颂”品牌在今年中秋及国庆节的销量取得了较大幅度的提升。