交银国际：维持中国人寿(02628)“中性”评级 目标价降至11港元

智通财经APP获悉，交银国际发布研究报告称，维持中国人寿(02628)“中性”评级，下调盈利及新业务增长预测，预计今年新业务价值将同比跌17%，盈利跌30%，目标价由13.3港元下调17.3%至11港元，寿险行业负债企稳回升，或仍需等待外部经济环境好转。公司今年首三季归属于母公司股东净利润同比跌35.8%，跌幅较上半年略为收窄。

报告中称，保费增长主要来自趸交保费，但10年期以上期交保费占比提升，保费结构改善。首三季新业务价值同比跌15.4%，跌幅较上半年扩大1.6个百分点，预计在同业中仍处较好水平。此外，代理人数量按季仍小幅下跌且尚未企稳，而净投资收益率则维持稳定，总投资收益率较上半年下降。