中金：维持中国财险(02328)“跑赢行业”评级 目标价11.1港元

智通财经APP获悉，中金发布研究报告称，维持中国财险(02328)“跑赢行业”评级，由于对亏损非车业务调整以及疫情下车险赔付减少好于预期，下调2022e/23e综合成本率1ppt/0.6ppt至97%/97%，对应上调EPS12.7%/4.7%至1.37/1.54元每股，目标价11.1港元，较当前股价有45%的上行空间。公司9M22综合成本率96.5%，对应三季度97.4%，承保端盈利能力改善程度好于该行预期，主要由于车险业务经营好于此前预期。

报告中称，公司9M22总投资收益率为3.5%(非年化)，同比下降0.7ppt，主要受到资本市场大幅波动导致权益资产投资收益大幅下降拖累。公司基本面有望走出长期向好趋势而非短期改善，市场波动下当属稳健投资标的。考虑到战略方向以及在承保端的一系列调整措施，该行认为公司基本面有望走出长期向好趋势而非短期改善，市场波动之下配置价值突出，继续看好其投资机会。