直击调研 | 利亚德(300296.SZ)：Q3虚拟现实板块的增速有所提高 Micro LED未来降本趋势明显

智通财经APP获悉，10月26日，利亚德(300296.SZ)在接受调研时表示，公司文旅夜游业务下滑比较大，主要受到大环境对文旅夜游项目的实施、确认收入各方面影响，以及近两年政府在这方面的投入有所减弱，支持政策也没有落地，因此公司放弃了一些容易出现应收账款风险的项目。此外，公司近年来也在帮助几家照明公司做文旅方面的转型。在 VR 业务上，NP 公司的光学动作捕捉技术和产品去年以来需求量在提升。到今年 9 月份往后，NP 公司的供应链问题已经陆续得到解决，公司三季度整个虚拟现实板块的增速有所提高。公司Micro LED的巨转良率达 99.995%，效率的提升也能节省制程上的成本，公司认为其未来降本趋势是比较明显的。

生产方面，欧美销售的小间距产品来自欧洲工厂;亚非拉的产品来自国内工厂。公司目前在国内有三个工厂，分别在北京、深圳和湖南，三个工厂统一管理，根据市场客户需求、产品品种、地理位置等来做调拨。

关于 Micro LED，公司认为其未来降本趋势是比较明显的。从芯片端来看，因为 Micro 使用的是单边距离小于 100 微米的芯片，如果芯片端形成规模化效应，其成本会大幅下降。与此同时，公司巨转良率已经从 98.9%提升到 99.995%，相对来说属于高位，效率的提升也能节省制程上的成本。公司目前所用的基板是 PCB 板或 BT 板，成本占比还是比较高，希望未来能使用玻璃基板来替代，公司也正在跟面板厂在合作研发。另外一个方向是量子点的技术，公司与投资的 Saphlux 公司联合开发了 NPQD® R1 Micro LED 芯片，在很大程度上能解决传统芯片的冷热效应、分 Bin 难、效率低、良率低和成本高等问题，同时实现更优的显示效果。