瑞信：维持新华保险(01336)“中性”评级 目标价降至14港元

智通财经APP获悉，瑞信发布研究报告称，维持新华保险(01336)“中性”评级，下调今明两年盈测19%，并将2024财年盈测调低18%，目标价由20港元下调至14港元。该行预计，整体代理人数将按季下降约20%至约25.5万人，然而表现较好的代理数量应该基本稳定。

报告中称，公司首九个月的首年保费(FYP)下跌2.9%，意味着第三季度同比增长1.3%，处于同行区间的低端。银行保险业务推动了第三季的温和复苏，预计从第四季至今，FYP的趋势会更好。集团预计于12月中旬推出2023年“开门红”产品销售，略晚于去年，似乎是上市同业之中最迟。

该行提到，集团9月税后净利润下降57%，符合早前的盈警，意味着第三季度同比暴跌99.8%，主要是由于投资收益下降。首九个月的总投资收益率下滑2.7个百分点至3.7%。资产净值按季下降4.3%。退保率稳定在1.5%。核心偿付能力比率按季下降4.6个百分点至142%，但仍然强势。