招银国际：重申中国财险(02328)“买入”评级 目标价上调至12.74港元

智通财经APP获悉，招银国际发布研究报告称，重申中国财险(02328)“买入”评级，股价目前处于历史底部，随着保费增速企稳和承保利润率的持续提升，认为股价在基本面改善下有望进一步提振，上调2022-24财年每股净收益8%-12%，目标价由12.62港元上调至12.74港元。该行持续看好公司作为财险龙头在定价及承保利润端的优势，预计当前承保利润率有望延续至今年四季度及明年。

该行分析，公司承保利润在三季度的大幅提升主要可归功于：(1)综合成本率持续下行，1-9月综合成本率同比下降2.4个百分点，其中第三季同比下降4.7个百分点。(2)保费增速进一步提升，1-9月保费增速同比提升10%，第三季同比增长11%。收入和成本端的持续改善得益于：1)对非车业务所采取的集中管控赔付机制，大大提高赔付效率并控制成本。2)车险业务在新车销售和新能源车险定价优势上实现增长。3)在大灾赔付上较去年同期降低35%，同时未决赔付准备金计提充足，远高于同业及历史平均水平。