麦格理：重申百威亚太(01876)“跑赢大市”评级 目标价降至30.6港元

智通财经APP获悉，麦格理发布研究报告称，重申百威亚太(01876)“跑赢大市”评级，下调今明两年EBITDA预测0.3%及1%，以反映疫情影响，目标价降至30.6港元。以自然增长计，公司第三季收入同比升7.2%，经调整税息折旧及摊销前盈利(EBITDA)同比升1.6%，胜于该行预期。

报告中称，韩国及印度市场强劲表现抵销了中国内地市场的弱势。虽然投入成本上升对第三季毛利率添压，但管理层预期成本通胀压力已于第二、三季见顶，并将于明日(11月1日)在中国市场加价以支持利润率。该行提到，在低基数下，公司第三季中国市场销量取得3.7%增长，但低于行业产出9.3%增幅，因疫情对其重点市场带来影响，并抑压重视的夜店管线。公司第三季中国市场销售均价同比跌2%，因高端渠道如夜店及餐厅受到疫情影响。受累原料及包装成本升幅达双位数，上季毛利率跌3.8个百分点至51.2%。