翻倍增持爱尔眼科(300015.SZ) 赵蓓：四季度布局估值相对合理的中药、消费医疗等方向

智通财经APP获悉，医药赛道明星基金经理赵蓓管理的基金三季报出炉。截至三季末，赵蓓在管4只基金，合计基金规模为243.59亿元，环比二季度末减少31.44亿元。赵蓓坦言，今年以来医药行业经历了港股和美股创新药板块的下跌引起投资者对一级市场投融资进而对创新药企研发投入和CXO行业订单的担忧，总体也呈现了巨大的波动性。

但是，赵蓓强调，“创新药板块的下跌确实会影响CXO行业的短期订单，但长期看我国CXO行业受益于工程师红利的国际竞争力依然存在，市场份额或仍会提升，即使有周期波动性也依然存在实现较高增速的机会，当前估值或已经较为充分地反映景气度下行的悲观预期。”

赵蓓认为，医疗服务、药品、器械、药店和消费医疗受一定程度的疫情冲击，但整体影响相对可控，短期冲击并不影响长期经营趋势和竞争力。中药OTC受益于四类药品的更合理管理，竞争格局的改善以及长期品牌价值的提升，经营趋势在改善。

赵蓓表示，她的投资策略是选择顺应产业发展方向的细分领域，通过自上而下判断与自下而上选股相结合的策略，坚持深入研究、长期持股。三季度，她在细分领域的布局上做了一些均衡，四季度会延续均衡的思路，依然布局在估值相对合理的中药、消费医疗、CXO、器械等方向。

以赵蓓在管规模最大的基金——工银前沿医疗股票为例，该基金A、C类份额三季度均获得净申购，其中，A类期末总份额42.53亿份，较二季度末增加2.47亿份；C类期末总份额9.26亿份，较二季度末增加1.17亿份。

报告期内，工银前沿医疗股票A类基金份额净值增长率为-16.18%，A类基金业绩比较基准收益率为-14.29%，C类基金份额净值增长率为-16.29%，C类基金业绩比较基准收益率为-14.29%。

具体来看，工银前沿医疗股票前十大重仓股依次为爱尔眼科、华润三九、药明康德、同仁堂、九洲药业、迈瑞医疗、华东医药、凯莱英、奕瑞科技、泰格医药。三季度，奕瑞科技、泰格医药新晋该基金前十大重仓股，美迪西、康龙化成退出。

值得注意的是，三季度，赵蓓大幅增持了爱尔眼科，持股数环比二季度末增加达100%。华润三九也获得大幅度增持，持股数环比二季度末增加46.34%，同仁堂、凯莱英的增持幅度均超30%。

此外，在十大重仓股中，该基金小幅减持了药明康德、迈瑞医疗2只个股。