直击调研 | 兆易创新(603986.SH):DRAM业务处于起步阶段 车规产品整体进展顺利

兆易创新(603986.SH)在接受调研时表示,公司今年9月发布了40nm车规产品,目前进展顺利,已经有不少客户在做design in,车规产品整体进展顺利。

智通财经APP获悉,10月28日,兆易创新(603986.SH)在接受调研时表示,前三季度公司营收约67.69亿元,同比增长6.94%,在目前供需短周期下行的情况下,公司对长期目标有耐心和定力;公司DRAM业务目前处于起步阶段,工作重心聚焦在产品研发方面;今年来看第三季度旺季确实不旺,但公司判断今年第四季度环比超过第三季度的可能性不大;公司今年9月发布了40nm车规产品,目前进展顺利,已经有不少客户在做design in,车规产品整体进展顺利。

兆易创新介绍,三季度公司营业收入约19.88亿元,同比减少26.07%;归属于上市公司股东的净利润约5.65亿元,同比减少34.5%;整体看前三季度,营业收入约67.69亿元,同比增长6.94%;归属于上市公司股东的净利润约20.92亿元,同比增长26.92%,营收和利润仍保持了正向增长。在目前供需短周期下行的情况下,公司对长期目标有耐心和定力。

对于DRAM产品、MCU产品下游需求情况、第四季度及明年的展望方面,兆易创新表示,DRAM是一个相对公开透明的市场,包括供需情况、产品价格走势在一些网站上都有非常公开的信息,公司也会关注与利基DRAM产品相关的价格信息,作为经营的一个参考。公司DRAM业务目前还处于起步阶段,工作重心仍然聚焦在产品研发方面,其营收和利润占公司整体营收、利润的比重很小。明年的市场供需情况需要持续关注,但是明年的工作重心应该还是在产品研发上面,公司需要时间来做积累。

在MCU产品,目前主要是工业、消费等下游应用领域。消费类市场去库存效果明显,目前已经能看到行业见底的迹象。工业市场受宏观经济影响,现在处于去库存的阶段,但工业市场里还是有一些细分市场,如新能源市场需求还是非常旺盛。整体看工业市场的波动相对于消费市场的波动会更稳健一些。公司也了解到一些观点,认为目前市场库存情况会在今年第四季度回到正常水位,公司认为这个观点有一定道理。

就公司整体业务而言,公司在密切关注整个市场供需状况。公司是一家平台化的产品公司,多元化是公司突出的特点,包括产品的多元化、应用领域的多元化以及市场区域的海内外多元化。多元化的特点会让公司处在整体有利的地位,波动幅度会相对小一些。以过往年度看,公司业绩会有季节性波动,第三季度是旺季,因为客户会为圣诞节、元旦、春节等备货,带来电子元器件采购的旺季,之后第四季度的业绩环比第三季度会有所下滑。今年来看第三季度旺季确实不旺,但公司判断今年第四季度环比超过第三季度的可能性不大。

公司存货方面,兆易创新称,今年上半年市场处于比较缺货的状态,存货金额相对较小,9月末来看,存货金额变高,但从周转率上看,符合公司产品生产周期加上制造过程物流环节的时间。从库存的状态看,公司库存中的绝大部分是原材料,原材料未来生产成品时弹性空间更大,便于匹配未来的需求。从产品结构看,各个产品线的库存和产品销售的结构趋同。从库存时间上看,公司库存目前绝大部分是短库龄产品。

车规MCU产品方面,兆易创新透露,公司今年9月发布了40nm车规产品,目前进展顺利,已经有不少客户在做design in。尽管汽车行业design in的周期比较长,但一些本土品牌的车厂已经在出货,因为公司产品在还没有发布之前,就已经有一些Alpha客户在一起调试,进展会快很多。已经上车的工规产品,公司也在研发对应型号的车规产品,后续会有相应的车规产品推出。车规产品整体进展顺利。今年汽车领域营收占整体营收的比例,目前不做指引。

智通声明:本内容为作者独立观点,不代表智通财经立场。未经允许不得转载,文中内容仅供参考,不作为实际操作建议,交易风险自担。更多最新最全港美股资讯,请点击下载智通财经App
分享
微信
分享
QQ
分享
微博
收藏