大和：维持招商银行(03968)“买入”评级 目标价降至41港元

智通财经APP获悉，大和发布研究报告称，维持招商银行(03968)“买入”评级，下调2022-24年拨备前利润预测4%-9%，净利润预测+1%至-4%，主因收入较预期高，目标价由50港元下调18%至41港元。公司今年Q3净息差按季收缩1个基点，较Q2的14个基点好，但同时仍面临下行压力，力争以合理的贷款定价覆盖风险。

报告中称，在资产方面，明年首季将迎来的全银行业挑战为重新定价，尤其是抵押贷款。负债方面，在资本市场波动的情况下，公司发放一些存款证以满足客户需求，导致今年Q3存款成本按季上升2个基点，而9月银行在全国范围内下调存款利率，已开始助力控制存款成本。分业务看，财富管理业务方面，公司营运仍然顺畅。信用卡业务方面，第三季有所改善，而银行预计整体资产质量今年Q4及明年稳定。