兴业证券：维持泡泡玛特(09992)“审慎增持”评级 目标价12.07港元

智通财经APP获悉，兴业证券发布研究报告称，维持泡泡玛特(09992)“审慎增持”评级，预计2022-24年营收为53/64/77.3亿元，归母净利润为7.1/9.5/11.7亿元，目标价12.07港元。公司22Q3营收同比下降5%-10%，其中中国内地收入同比下滑10%-15%，中国港澳及海外收入同比增长115%-120%。该行表示，Q3消费复苏力度不及预期，且9月后疫情持续影响消费信心，可选消费压力更大。

报告中称，泡泡玛特今年下半年依旧积极开拓海外市场，7月首家海外旗舰店于韩国落地，7月16日于东京开设日本首店，8月于墨尔本开设澳大利亚首店，在低基数下，海外市场收入保持持续高增，盲盒依旧维持较高热度。该行表示，中国内地新消费热情可持续性有待观察，海外经营模型跑通，加快成长，关注海外市场开拓带来泡泡玛特二次增长曲线。