半夏投资李蓓：制造业的投资及新兴市场的需求是未来需求增量

智通财经APP获悉，近日，半夏投资李蓓在直播中表示，从周期性衰退的角度，明年年中是一个低点；从中期的角度，制造业的投资以及新兴市场的需求会替代房地产和基建从承建的作用是未来几年的需求的增量。

李蓓分析称未来有三大关键点：第一，明年年中看到地产小低点，之后迎来复苏；第二，现在整个经济体中美国还没有衰退，但市场预期它一定要衰退，导致广泛的去库存行为；第三则是疫情的拐点，即市场上行和企稳的时间点。

特别的是，李蓓指出，从3~5年的角度看，（中国）第一个需求增长点是，制造业的投资已经进入上行周期，“今年制造业投资本身就是经济中的一大亮点，有10%左右的增速”。另一个增长来源是新兴市场的需求。

李蓓表示，在疫情没有大面积爆发得情况下，看好未来股市（包括商品市场）。

李蓓还提出了“中国的债券市场是全世界一片沙漠中的绿洲”的观点，她表示，人民币和国债都很强，尤其是国债包括很多信用债，现在信用利差总体是压缩的，对于一些短债，如果今年做一个策略加杠杆买短债，收益是很不错的。

对于大宗商品，她认为，如果经济是一个弱复苏、慢慢往上走的状态，那么可能明年开始是大宗商品一个比较好的时候，商品、股票同样，然而债券可能就不好。