直击调研 | 盐湖股份(000792.SZ)：目前公司钾肥价格维持原价 比亚迪在盐湖中试基地已生产出合格碳酸锂产品

智通财经APP获悉，11月3日，盐湖股份(000792.SZ)在电话交流会上表示，截止目前公司钾肥价格维持原价。2022年公司氯化钾生产目标575万吨，目前氯化钾销售逐步恢复，公司将加大销售力度克服疫情带来的不利影响，力争实现全年产销目标。在目前盐湖比亚迪3万吨电池级碳酸锂项目中试进展的问题上，公司表示积极参与配合相关中试工作，比亚迪公司在盐湖中试基地进行中试，进展顺利，已生产出合格碳酸锂产品，并针对中试过程中存在问题在进行优化和完善。

9月应收票据较年初大幅增加

据介绍，2022年前三季度，公司实现营业收入235.42亿元，同比增长118.01%；归母净利润120.82亿元，同比增长225.20%；经营活动现金流量净额112.50亿元，同比增长151.01%。2022年第三季度实现营业收入62.38亿元，同比增长34.55%；归母净利润29.25亿元，同比增长82.69%。公司9月应收票据较年初大幅增加的主要原因是由于钾肥及碳酸锂销售收入增长，收到的银行承兑汇票增加，致使9月末应收票据比年初大幅增加。

股份回购进展情况上，公司第八届董事会第十八次(临时)会议审议通过《关于以集中竞价交易方式回购公司股票的议案》，公司将使用自有资金以集中竞价交易的方式回购公司股份，回购的股份将用于股权激励或员工持股计划。目前，公司回购股份事宜已履行了国资审批程序，并在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司开立了回购股份专用证券账户，后续将按照回购计划择机开展股份回购事宜。

比亚迪在盐湖中试基地已生产出合格碳酸锂产品 冬季碳酸锂产量相对夏季高产期有一定下降

碳酸锂库存方面，2022年三季度蓝科锂业公司碳酸锂产品产销率相对较高，库存维持在公司正常水平。目前客户主要是国内正极材料厂家及长期合作的贸易客户。至于目前盐湖比亚迪3万吨电池级碳酸锂项目中试进展，公司表示积极参与配合相关中试工作，比亚迪公司在盐湖中试基地进行中试，进展顺利，已生产出合格碳酸锂产品，并针对中试过程中存在问题在进行优化和完善。

2021年蓝科锂业公司生产部分湿料，主要原因是2万吨后续沉锂装置和包装装置未能投运造成，现2万吨项目沉锂装置已于2022年6月份开始全部投运，目前产品均为干料。此外，公司也表示，蓝科锂业公司1万吨装置相比2万吨碳酸锂装置从产品质量等方面通过技改还有提升空间，同时公司在推动实施后端沉锂母液回收，将进一步提升现有装置产能。

在被提问到冬季碳酸锂产量是否会出现下滑时，公司指出，经过多年冬季生产经验的积累，员工对工艺技术驾驭能力不断增强，生产经验和后勤保障能力大幅提升，气温对碳酸锂生产的影响减小，冬季碳酸锂产量相对夏季高产期有一定下降。同时，蓝科锂业公司针对冬季生产采取诸多行之有效的措施，如集中竞价储备天然气，建设LNG储存储罐，降低对天然气季节性供给的依赖，确保了冬季生产供气的连续稳定。

碳酸锂短期内价格或将高位运行 公司今年氯化钾生产目标575万吨

在提及三季度氯化钾产品销售量环比出现下降的原因时，公司表示，2022年三季度受国内化肥市场价格波动、季度性需求等因素影响，导致下游复合肥企业开工率不足，同时受疫情影响，产品运输也受到一定限制，造成了钾肥销售环比出现一定下降。现下游复合肥企业开工率逐步提升，市场需求逐步回暖，公司1-9月钾肥销量与去年同期相比变化不大。截止目前公司钾肥价格维持原价。2022年公司氯化钾生产目标575万吨，目前氯化钾销售逐步恢复，公司将加大销售力度克服疫情带来的不利影响，力争实现全年产销目标。

在对未来钾肥价格和碳酸锂价格走势判断上，公司认为，全球钾资源分配集中度高，加拿大、白俄罗斯和俄罗斯为全球储量最高的3个国家，其占比分别达到31.3%、21.3%、11.4%，合计约占全球钾盐资源总储量64%，我国储量占比为10%，排名第四。我国作为人口大国，钾肥消费市场庞大，因而进口依赖度较高。2022年三季度以来钾肥价格受市场调整影响虽有阶段性下调，但受俄乌冲突和疫情影响，粮食安全得到了前所未有的重视，钾肥作为粮食稳产增收的基础性肥料原料，国内钾资源严重不足，半数需要进口。同时近年来国内供给产量下滑，钾肥或仍面临供给相对紧张的局面。碳酸锂因供需错配，当前新能源汽车行业高景气度仍在延续，现阶段碳酸锂供需关系尚未得到改善，短期内价格或将高位运行。

钠资源开发方面，公司表示拥有丰富钠资源，利用海西纯碱市场，成立了钠专班，积极推进工业氯化钠生产，同时通过中试实验，大力发展高端及多种食品级、医药级钠盐产品，构建食用级氯化钠、低钠盐、加钾盐等食盐系列产品产业链。