港股概念追踪 | 10月TFM铜产量再创新高 国内外铜价破位上涨 铜业有望迎来估值修复机会(附概念股)

智通财经APP获悉，据洛阳钼业(03993)11月3日消息，10月份，刚果(金)腾科丰古鲁美矿业(TFM)铜产量再创历史新高，这是继1、3、5、8 月份四次打破月度产铜纪录之后，再次刷新公司月产铜量最高纪录。受美联储加息刺激，此前长期承压的铜价大幅反弹，LME铜价与上期所铜价分别上涨7.6%和4.4%至8133美元/吨和66360元/吨，LME铜价创2009年以来最大单日涨幅。机构指出，在年底需求预期向好以及下游补库存的刺激下，铜价有望重拾涨势，铜价反弹有望带动相关企业盈利和估值修复。

11月4日，据美国劳工统计局公布的最新数据显示，美国10月新增就业数据超出预期但增速放缓，失业率数据则高于预期，加息对劳动力需求的降温效果正在显现，市场预期美联储加息节奏或将放慢。数据公布当日，美元指数下跌2.0%至110.8，创七年以来最大单日跌幅。受此刺激，此前长期承压的铜价大幅反弹，LME铜价与上期所铜价分别上涨7.6%和4.4%至8133美元/吨和66360元/吨，LME铜价创2009年以来最大单日涨幅。

方正中期期货有色金属研究员尹心表示，国际、国内铜价大幅上涨是多方利多因素共振的结果。从宏观面来看，一方面是美联储在11月议息会议如期加息75个基点后，对市场产生短期利空出尽的影响；另一方面则是对国内宏观经济政策进一步加码的乐观预期。

从基本面来看，全球显性库存持续走低是此次铜价走强的重要因素之一。数据显示，11月第一周，LME、COMEX以及上期所铜库存分别下降至8.9万吨、3.3万吨和1.9万吨。LME和上期所库存在经历9-10月的小幅上升后再次降至年内低位，COMEX库存维持下降趋势，基本面延续偏紧态势。目前三大交易所加上中国保税区库存仅剩不到一周的使用量，其中保税区库存仍在海外经济衰退和中国旺季转淡的背景下逆势下降。

国内方面，据海关总署统计，9月国内铜精矿进口量为227.3万吨，同比增长7.8%，未锻轧铜及铜材进口量为51.0万吨，同比增长25.7%。9月上期所铜库存环比持平，进口量增加对应库存持平，反映出国内铜消费维持偏强态势。

若后续美元指数偏弱运行，人民币购买力上升料将进一步推动进口需求回暖。价格上涨叠加后市需求预期向好，预计铜加工企业的补库存行为将激化铜价上行空间。

东证衍生品研究院曹洋认为，铜市场前期持续受抑于美联储大幅加息。供需层面，短期无论国内还是海外，铜现货供需阶段偏紧，且库存依然处于历史同期低位，低库存为反弹创造了弹性。此外，铜作为电力建设的必须原材料，是未来碳中和、新能源背景下最为受益的品种。

中信证券指出，美联储加息预期软化带动美元指数大跌，铜价长期承压后大幅反弹。供给端扰动频发叠加地缘政治风险影响，2022年以来铜矿新增产量低于预期。全球交易所铜库存持续下降，为铜价提供有效支撑。在年底需求预期向好以及下游补库存的刺激下，铜价有望重拾涨势。铜价反弹有望带动相关企业盈利和估值修复。

相关概念股：

洛阳钼业(03993)：公司主要从事基本金属、稀有金属的采、选、冶等矿山采掘及加工业务和矿产贸易业务。主要产品为钼、钨、铜、金、铌、磷、铜、钴、矿物金属、精炼金属等。

江西铜业股份(00258)：主营铜和黄金的采选、冶炼和加工，贵金属和稀散金属的提取与加工，有色金属及相关副产品的冶炼、压延加工与深加工，以及相关产品的贸易业务。

五矿资源(01208)：在世界各地从事锌、铜、金、银及铅矿床之勘探、开发及开采业务。

中国黄金国际(02099)：公司主要在国内从事收购、勘探、开发和开采矿藏业务，其中采矿生产铜分部通过公司的集成分离从事生产铜精矿及其他副产品业务。

金川国际(02362)：公司主要从事采矿业务与矿产及金属产品贸易业务，通过两个业务部门运营：矿产及金属产品贸易部和主要生产铜和钴的采矿业务部。