大和：维持中升控股(00881)“买入”评级 目标价降至80港元

智通财经APP获悉，大和发布研究报告称，维持中升控股(00881)“买入”评级，基于豪车第四季销售趋势弱于预期，下调2022-23年收入预测4%至5%，并调低净利润预测7%至9%，目标价由95港元下调15.8%至80港元。

公司管理层参与该行投资者会议，并分享业务更新情况及对明年前景看法。管理层表示，集团售后业务指引为收入同比增2成，毛利率达48%;虽然疫情影响今年下半年消费者汽车维修及保养欲望，但业务进度基本上符合指引。管理层还表示，其豪华车销量增长高于市场增长6至7个百分点，而10月其奔驰销量同比增50%;9月底库存周转天数低于今年上半年，反映供求关系有改善。此外，集团过去5年派息比率为20%，期望今年可提升派息比率;自5月开始一直进行回购，且管理层称今年会继续回购。