业绩会实录 | 瑞声科技(02018)：车载声学定点规模远超去年，未来收入不低于消费电子业务

智通财经APP获悉，11月10日，瑞声科技对外披露2022年第三季度业绩。2022年前九个月，瑞声科技实现收入为人民币147.8亿元，同比上涨15.0%。其中，第三季度营收53.7亿元，同比上升26.5%，毛利率为19.0%。

其中，2022年前九个月，瑞声科技声学业务实现收入人民币64.6亿元，同比增长2.0%，毛利率为27.0%。2022年第三季度，声学业务实现收入为人民币23.2亿元，同比增长5.6%，毛利率为26.9%。由于光学模组出货量同比增长，瑞声科技光学业务于2022年前九个月实现收入人民币24.2亿元，同比增加28.9%。2022年第三季度，光学业务实现收入人民币5.67亿元，同比增长45.1%。

管理层强调，稳健的财务状况对集团发展的可持续性至关重要，保障了未来持续创新和发展的能力。公司在财务管理方面保持审慎，并严格管理资本开支和研发费用。在资本开支方面，将灵活调配资源，采取主动的财务管理，但为了支持长远战略的发展，在一些高潜市场例如车载和XR会保持稳定的投入。

以下为智通财经APP整理的瑞声科技业绩会问答实录：

问：车载声学方面最新进展如何?

答：第三季度，公司作为Tier 1的供应商，给哪吒S提供了整套车载声学方案，哪吒S上市后也得到了非常好的市场反馈，这是具有里程碑意义的一个量产项目，标志着瑞声科技在车载声学领域首个量产项目的顺利开始。

今年我们不仅获得了更多造车新势力的定点，也获得了传统包括新兴势力来自各个车厂的更多定点。今年的定点规模远超去年，明年开始可以看到我们在车载领域，特别是车载声学领域的收入会持续增长，未来几年会看到非常可观的收入。从占比上看，我们认为，将来车载声学方面应该是不会低于消费电子的收入。这是我们一个非常有信心的方向。

问：关于北美客户明年马达升级的情况，对公司利润有何影响?是否会做北美客户的耳机组装业务?产能受疫情影响如何?

答：我们一贯不对单一客户包括具体产品型号做评论，整体来讲，我们对公司马达在技术方面的进展还是很有信心的。

另外这里也问到了产能受疫情的影响，今年陆陆续续有几个在国内的厂受到小部分的一些影响，但都是暂时性的，整体来说是比较可控的。

问：目前哪些声学产品会有市占率持续上升的机会?

答：声学实际上有几个市场还是有持续进步的空间。一个是耳机领域，在整个IoT产品的升级中，不管我们是用现在一个单元还是将来多个单元的产品，我们都已经在积极帮助客户交付这些新产品，这里面包括了像新的高音单元的导入，也包括了我们现在已经在交付的全频单元。

第二，基于整个手机市场的调整，我们会陆续发布一些新产品来对应新动态。这些新产品包括高低音的新技术，也有一些Combo的技术，能够帮助客户通过一颗产品去实现一个马达和一个扬声器的功能，这方面也能加速我们在中低端机型这种价格导向中，同时帮他们提升声学及X轴马达的性能。

问：如何看待宏观环境对手机行业销量的影响?对明年手机市场有何展望?

答：整体来看，今年手机出货量较去年有所下滑，市场预测明年可能会有一个小幅提升，但也要看市场整体外部大环境，包括利率的走势、消费力的提升等，目前来看是一个相对稳中有升的期望。

问：WLG最新进展如何?

答：进展顺利，1G5P及1G6P产品稳定量产交付。现在上市的两款产品是红米的K50至尊版以及小米Civi 2系列，在市场上的反应都不错，我们超通透的概念，获得了客户与消费者的一致认可。

明年我们的主要方向还是要进一步提升WLG以及高端镜头的占有率。从客户的需求角度来讲，还有一个方向是做高性价比的塑料镜头，这是在客户做高端sensor往下沉的过程中带来的趋势。诚瑞光学在提供高性价比的塑料镜头方面，市场还是非常认可的，目前可以看到很多客户的案子。我们注意到，客户非常注重品牌合作，影像方面包括蔡司、徕卡等等，品牌对于成像质量的要求上升，自然的会引出玻璃和WLG的概念。

问：公司XR的战略布局及进入供应链的产品情况如何?

答：公司从过去几年一直在做XR方面的布局，也是想充分利用公司在消费电子领域所积累的精密制造能力以及一些软件算法的能力，能够平移到XR的市场当中。目前我们已经有一些项目，包括我们的3P VR Pancake产品，预计今年进行量产。

在马达端，我们从Q2开始就已进入了全球头部的VR供应商的供应链，相信未来在VR方面我们也会有不同的产品进入到VR设备产品的应用。在AR方面，我们之前也有公告在跟Dispelix进行合作，同时也有自研的一些AR产品在进行相关的研发。所以未来在XR领域，我们能够更多地看到瑞声科技的身影。

问：对于明年光学业务有何指引?当前光学业务IPO进展如何?

答：光学业务现在到了一定的体量跟规模，管理层也很注重一些更高端的产品导入和技术提升，如6P产品，包括今年7P产品也将陆续量产。整体IPO进展方面目前还不太方便做过多评论，公司会积极配合监管要求逐步推进。

问：今年全年和明年的Capex有何计划?

答：公司1-9月的资本支出大概超出14亿。比去年大幅下降。这体现了刚刚管理层提到的，我们非常重视整个capex控制，无论是库存管控还是现金流管控。

全年的话，我们预测整体capex大概在35.5亿左右的基础上会下浮40%左右，会在20亿左右。明年我们会在比较低的一个基础上进一步优化，可能会继续下浮15%-20%左右。

投资分布方面，我们在声学马达的投资占比还是比较稳定的，光学有所下降，精密结构这块，因为现在已经有了很多确定的项目，所以会多一些资源投入，这也符合我们一直以来管理投资的理念，就是根据项目和客户的需求来进行投放，所以会控制整体投放的总额和节奏。当然，如果是客户这边有更多需求，我们也会积极评估，积极配合。

问：东阳精密目前业务结构及后续业务规划?

答：东阳有多年服务欧美大客户的经验。自从并入集团以后，业务也是非常稳健，目前业务主要是集中在笔电结构件上。我们可以发挥非常好的协同优势，通过东阳多年的经验和技术的积累，帮助整个精密结构事业部争取新机会，推动新增长，拿到核心项目。我们对于东阳的未来非常有信心，整个业务长期的成长性也是比较健康的。

问：芯片问题对生产成本的影响是否已经缓和?

答：我们并不做整机组装的业务，芯片问题更多影响到了整机的一些厂商，对于我们来说我们只有少部分产品会受到芯片价格的影响，如一些MEMS产品和一些光学模组产品，有可能受到小部分影响。

整体上看的话，外部环境上，今年的芯片供需基本上到了一个比较回暖的情况，不会有比较大幅的价格提升，整体看需求量各方面也不是问题。