直击业绩会 | 中远海能(600026.SH)：加大LNG运输板块项目开发力度 油轮运力以自有运力为主

智通财经APP获悉，11月14日，中远海能(600026.SH)在业绩说明会上表示，关于LNG运输板块，中期来看LNG贸易的增长较为乐观，至2027年，年均复合增长率可达5.7%。今年以来，公司加大了LNG运输板块的项目开发力度，与中化石油签署了长期期租协议，租出2艘将于2025-2026年交付的新建LNG运输船等。油轮板块方面，当前油轮订单处于历史低位，原油轮订单占比不到5%，成品油轮订单占比不到4%，油轮老龄化现象非常严重。目前公司油轮运力以自有运力为主，当前市场油轮需求比较旺盛。

中远海能表示，当前LNG运输市场较为火爆，日租金水平屡创历史新高，当前市场约有85%的LNG船舶为项目绑定船。截至目前，中远海能参与投资建造的62艘LNG船舶，均为项目船，其中39艘已投入运营，23艘为在手订单。值得一提的是，LNG项目绑定船的营收与LNG即期运价波动没有关联，LNG项目绑定船的收益在项目开发初期已予确认。

中远海能指出，受能源清洁化的趋势以及地缘政治事件的影响，欧洲催发了更多的LNG需求。同时，中国和印度仍将是未来引领亚洲LNG需求增长的主力军。今年以来，公司加大了LNG运输板块的项目开发力度：公司与中化石油签署了长期期租协议，租出2艘将于2025-2026年交付的新建LNG运输船；公司与招商轮船的合资公司CLNG与QatarEnergy签署长期期租协议，租出12艘将于2025-2026年交付的新建LNG运输船；十月份，公司董事会通过决议，同意CLNG参与投资1艘8万立方米的LNG运输船，为深圳燃气提供LNG运输服务。

与此同时，中远海能表示，国际油运市场在经历了接近2年的低迷时期后，迎来了属于自己的“高光时刻”，在油轮运价全面复苏的背景下，公司的第三季度业绩也获得了喜人的环比改善。目前的油轮市场正处于景气时刻，且伴随着石油贸易格局的转变，以及油轮供给端传递出的积极信号，本轮周期的持续性也值得期待。

关于影响油运市场现有贸易格局的因素，中远海能认为，应该包括主要产油国、美湾、OPEC、拉丁美洲等地的石油产量以及中国、印度等新兴石油消费增量国原油的进口情况。此外，全球范围内石油库存水平也将影响未来的石油运输需求。关于油轮运力发展，中远海能表示，对未来新造船的投资决策较为审慎，将根据客户需求、老船退出等因素选择相对应的船型。

关于造船计划，中远海能表示，将综合考虑船价以及发展需求等因素做出决策，一旦有相关进展，会及时公告；当前的市场供需基本面较为健康，VLCC日租金水平接近8万美金/天。看好今年四季度乃至明年油运市场的表现。此外，当前行业正处于上行周期，运价也会在上行的趋势中产生波动，公司认为持续优化的供需基本面将有力支撑未来的运价水平。

关于年中报表中负债端主要是美元计价的负债，美元汇率上升及美元利息上升对利润及所有者权益影响这个问题，中远海能回答称，从三季度开始油运市场全面复苏，公司经营现金流显著增加，在美元升值以及加息通道里面，公司已经着手开始压降美元短期带息负债比例，通过经营增量现金流归还到期美元负债。同时公司已经推动增加与供应商通过人民币计价和结算，增加人民币负债，减少美元负债，进而减少美元带息负债，控制利息成本。汇率风险方面，公司目前主要通过自然对冲控制外汇敞口，公司以美元计价的外汇敞口已大幅下降，较年初下降接近50%，10月底外汇敞口折合0.7亿美元（净资产），风险可控，年内实现累计汇兑收益。