CFRA：新兴市场烟草消费带动营收增长 予菲利普莫里斯(PM.US)“买入”评级

智通财经APP获悉，CFRA认为菲利普莫里斯(PM.US)目前的交易水平对投资者来说是一个具有吸引力的投资机会。CFRA予菲利普莫里斯“买入”评级，目标价为125美元。

分析师Garrett Nelson及其团队表示，尽管全球香烟消费下降，但新兴市场的扩张和价格上涨将带动菲利普莫里斯营收增长。

CFRA还指出，菲利普莫里斯的IQOS加热烟草产品的销售增长增加了公司的市场份额，并有助于抵消卷烟销量的疲软。菲利普莫里斯的稳定现金流将支持公司向股东派息。

展望未来，CFRA预计菲利普莫里斯营收在2023年下降2%之前，将于2022年剩余时间内持平。由于更高的成本被更高的交易量部分抵消，调整后的息税前息差在2022年将从42.6%的息差收缩280个基点。众所周知，菲利普莫里斯的毛利率在必需消费品行业中仍然是最高的。