法巴：予中芯国际(00981)“买入”评级 合理值21港元

智通财经APP获悉，法巴发布研究报告称，予中芯国际(00981)“买入”评级，下调2022-26年收入及经营开支预测，及将部分2023年部分资本开支估算移前至2022年后，合理值21港元。公司22Q3收入为19亿美元，符合预期，销售均价/销量分别+3%/-3%，主因汽车及工业产品需求受压。

报告中称，中芯国际Q4毛利率指引中位数为31%，与同业华虹半导体(01347)及联华电子预期毛利率稳定有分别，该行认为这反映次季起公司面对订单被削减、过去数季消费电子产品需求疲弱，令明年首季业绩难寄予厚望。考虑指引及明年上半年更保守展望，该行将其明年毛利率预测由31%降至28%，并降2022-26年收入预测约3%，反映销售均价前景轻微转弱。