瑞银：维持特步国际(01368)“买入”评级 目标价降至12.2港元

智通财经APP获悉，瑞银发布研究报告称，维持特步国际(01368)“买入”评级，将2022-24年每股盈测下调3%至6%，以反映折扣更多及订货订单较为保守，目标价由12.7港元下调至12.2港元。

报告中称，在双11活动期间，公司网上总销售额同比升30%，为了控制库存水平，在双11期间采用较去年更加进取的折扣优惠;另管理层提出第四季折扣水平在30%-35%之间的指引，符合早前高于30%指引;基于近期库存水平高，预计在12月举行的产品订货会上，其订单或会保守。

该行指出，即使近期经营环境存不利因素，管理层重申在2025年特步品牌及小型品牌的收入目标分别为200/40亿元人民币;在扩大销售渠道方面，管理层提出2023/24年分别开设200间新店的指引，主要位于二至四线城市，以及更加关注特步儿童未来以独立店铺的经营方式。