VR/AR产业获政策加码 领益智造(002600.SZ)平台型业务布局再添新动能

智通财经APP获悉，近日，工信部等五部门联合印发的《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022-2026年）》，明确提出到2026年，我国虚拟现实产业总体规模超过3500亿元，虚拟现实终端销量超过2500万台的整体目标，并对今后增强虚拟现实全产业链条供给能力、加速多行业多场景应用落地等举措进行规划与布局。

中信证券认为，自上而下的政策支持，有望为国内虚拟现实行业奠定发展基础，明确的销量目标亦有望持续推进行业繁荣，看好虚拟现实行业的长期发展机遇，建议关注整机、关键零部件、内容端的优质企业。

虚拟现实产业链上下游环节包括设计器件/终端、业务平台、内容生产工具、基础设施、应用场景等，与手机等消费电子产业链重合度较高。近年来，消费电子产业链各环节持续投入虚拟现实相关技术，协同推动产业发展。以全球领先的精密制造平台领益智造(002600.SZ)为例，其在赖以成名的消费电子领域，公司在标准设定、产品开发、成本管控、平台化运营等领域形成较强竞争优势，为全球前十大智能手机品牌客户提供集设计、研发、生产、组装、销售、售后服务于一体的一站式精密制造服务。

值得关注的是，领益智造近日在接受机构调研时表示，在新兴消费电子方面，TWS耳机、智能手表、VR/AR等终端出货量增速较快，其中VR正处于高确定性放量阶段，AR处于发展初期正快速起量阶段，智能手表后续有望持续增长。公司也在积极布局其他消费电子业务，笔记本电脑、VR/AR、TWS耳机、智能手表等产品和业务不断取得进展。据介绍，领益智造已进入国内外头部VR/AR客户的供应链，产品主要包括结构件（转轴等）、功能件（声学等）、整机代工等。

今年IDC发布的最新数据显示，2021年全球AR/VR总投资规模接近146.7亿美元，并有望在2026年增至747.3亿美元，复合增长率将达38.5%。其中，中国市场复合增长率预计达43.8%，增速位列全球第一。谈及未来布局，领益智造表示，公司加大对智能穿戴设备、VR/AR设备等细分领域的投入，结合精密功能件和结构件研发生产能力，为客户提供模块到产品的研发和制造解决方案。VR/AR相关业务未来会成为公司新的增长驱动因素。

不仅如此，除了深耕主营业务丰富产品线，领益智造还充分发挥其在消费电子行业多年积累的产品研发、生产能力、规模优势和自动化能力，近年来通过投资迅速切入新能源汽车、光伏等精密制造新业务领域并抢占市场份额。除此之外，一站式供应平台、大客户服务经验、本地化服务优势，亦使得其在布局新能源汽车、光伏新赛道时获得核心支持。

在新能源汽车方面，领益智造的主要产品为动力电池结构件，主要包括动力电池壳体、盖板、转接片等。为配合核心客户的区域发展战略，公司目前在新能源汽车领域已建成浙江湖州、江苏苏州、江苏溧阳、福建福鼎四大生产基地。根据公司公告披露，2021年，领益智造实现汽车业务收入4.43亿元，2019年至2021年的年复合增长率为93.8%；今年前三季度汽车业务收入增长较快。公司所覆盖的客户在全球动力电池市场所占份额超过了35%，在中国动力电池市场所占份额超过了55%。在光伏领域，公司通过海外生产基地向国际领先的清洁能源领域客户销售微型光伏逆变器产品。前三季度光伏业务收入实现较快增长。

对于领益智造平台型业务布局成效，太平洋证券点评称，公司是智能手机领域精密结构件和功能件的龙头供应商，近两年依托自身产业链资质和能力，不断向上下游拓展，与此同时，积极布局锂电、光伏等新能源相关业务，当下取得较为喜人的成绩，看好公司未来核心业务板块齐头并进，助力公司实现高质量成长，首次覆盖并给予买入评级。