大和：重申阿里巴巴-SW(09988)“买入”评级 目标价127港元

智通财经APP获悉，大和发布研究报告称，重申阿里巴巴-SW(09988)“买入”评级，预计第三季GMV及CMR收入将同比跌4%/8%，并调低2023财年收入预测2.6%至8724亿元，经调整盈利预测降至1382亿元，目标价127港元。另认为未来防疫政策优化、宏观环境改善及股份回购等因素会成短期关键动力，预计基本面将在2024财年首财季起有所改善。

该行表示，公司2023财年第二季度业绩逊于预期，主因客户管理(CMR)收入拖累，同比跌7%;收入同比升3%至2072亿元，经调整溢利增19%至338.2亿元。中国商业、云业务及菜鸟利润率均胜于该行预期，中国商业经调整EBITA同比升26亿元，菜鸟业务收入同比升36%，云业务则同比升4%。