中金：维持耐世特(01316)“跑赢行业”评级 目标价8港元

智通财经APP获悉，中金发布研究报告称，维持耐世特(01316)“跑赢行业”评级，3Q22财务情况符合该行预期，2022/23年盈利预测不变，目标价8港元，较当前股价有55.3%的上行空间。受益于下游客户更强劲产销表现，公司预计3Q收入增速有望跑赢行业，结合1H22情况，该行判断3Q22公司收入同比增速将达到双位数。

报告中称，公司期内新获取订单10亿美元，1-3Q累计达54亿美元，北美/亚太/EMEASA(欧洲/中东/非洲/南美洲)地区达18.4/13.5/22.1亿美元，三季度新增订单主要来源于北美市场客户全新平台，继续巩固北美市场领先地位。3Q22公司新投产项目14个，包含比亚迪护卫舰07/理想L8/小鹏G9/阿维塔11/坦克800等市场关注度较高车型，该行判断新车逐步上量有望带动公司配套产能释放。

耐世特认为，基于其REPS产品在北美皮卡及SUV市场的领先地位，REPS产品具备全球竞争力。REPS电机输出直接作用于转向齿条，最大化转向力输出，当前电动化转型及ADAS渗透率提升趋势下，中国市场REPS配套需求正在快速增长。当前SOP项目集中管柱/半轴等产品，单车配套价值量较小，凭借行业领先的技术优势、快速响应的本土化研发配套服务，公司已获得9个中国客户的REPS订单，从2023年开始迎来密集量产期，该行认为有望带动中国市场收入保持高增。