概念追踪 | 新规！无疫情地区原则上不限制演出观众人数 政策利好下文旅行业有望加速复苏(附概念股)

智通财经APP获悉，11月18日，文旅部印发《剧院等演出场所新冠肺炎疫情防控工作指南(第六版)》提出，没有发生疫情的地区，属地文化和旅游行政部门要督促演出举办单位落实常态化防控措施，原则上不对剧院等演出场所接待消费者人数比例做限制，原则上不对演唱会、音乐节、实景旅游演出等大型营业性演出活动观众人数做限制。中国银河证券研报表示，伴随国内疫情防控措施进一步转向精准化，预计未来国内出行政策仍有望进一步优化，在当前出境游仍处暂停背景下，认为国内游需求有望快速回补，预计未来国内游需求有望重回此前高景气阶段。相关概念股：宋城演艺(300144.SZ)、三湘印象(000863.SZ)、曲江文旅(600706.SH)、锋尚文化(300860.SZ)。

2022上半年新冠病毒持续肆虐着各个国家，加之俄乌冲突及台海局势变动引发世界变局，各国文旅行业发展遭受重大打击，近期随着诸多利好政策的发布，文旅行业呈逐渐复苏之势。

11月15日，文旅部发布的《关于进一步优化新冠肺炎疫情防控措施科学精准做好文化和旅游行业防控工作的通知》(《通知》)明确提出，跨省旅游经营活动不再与风险区实施联动管理。跨省游客需凭48小时内核酸检测阴性证明乘坐跨省交通工具。据悉，上述《通知》发布后，各大旅游平台的旅游产品搜索量明显上涨。

数据显示，消息发布后一小时内，同程旅行平台跟团游产品搜索量快速上涨，较前日同一时段上涨超过600%；机票、火车票等交通产品搜索量也随之上涨，涨幅分别为182%和97%。携程平台上，跨省游产品搜索量达到国庆假期以来的峰值，自由行产品搜索量较前一日增长超2倍。

此外，11月11日，国务院联防联控机制发布《关于进一步优化新冠肺炎疫情防控措施科学精准做好防控工作的通知》，进一步优化调整疫情防控措施，其中将管控措施整体缩小了疫情防控的地理范围和管控人员的数量，并为后续疫情防控进一步精准化做物质和机制准备。

文旅行业可以划分为上游、中游和下游三部分。上游是指旅游相关产品服务提供商：景区产品游览服务、度假产品体验式服务、航空飞行、酒店住宿、餐饮服务，以及购物服务等。随着疫情的稳定可控，上游的各细分领域逐步复苏，游客量、入住率、翻台率、航空客座率的下滑幅度均大幅收窄。

根据观研报告网发布的《中国演出经济行业发展趋势研究与未来投资分析报告(2022-2029年)》显示，近年来随着我国经济的快速发展、物质生活水平改善，以及人们也越来越注重于对精神文化生活的追求，我国演出市场总体经济规模稳定增长。进入2020年，受疫情爆发影响，演出市场总体经济规模大幅下跌，为262.88亿元，同比下降54.06%。但随后随着疫情的好转，国家推动市场消费活力措施的实施，市场总体经济规模迅速恢复。2021年中国演出市场总体经济规模335.85亿元，这个成绩比疫情形势更严峻的2020年增长了27.76%。

华泰证券曾发研报称，科学精准防控有待进一步提升，牢牢把握估值修复和消费回升这条主线。防控方案的动态优化将进一步强化消费复苏的预期(尤其是餐饮出行)。场景还原和居民消费改善有望引领需求复苏。

中国银河证券重点推荐：(1)免税：前期海南旅游需求受国内出行管控政策影响较多，叠加出境游暂不开放，免税购物需求有望回归海南，推荐中国中免，关注海汽集团、海南机场、海南发展；(2)餐饮：伴随政策转向，消费者需求、品牌投资信心回升，开店逻辑有望回归，推荐九毛九、海伦司、同庆楼、奈雪的茶；(3)景区：推荐天目湖，关注宋城演艺、中青旅；(4)酒店：推荐君亭酒店、锦江酒店、首旅酒店。

相关概念股：

宋城演艺(300144.SZ)：有杭州、三亚、丽江等千古情项目。公司系国内旅游演艺龙头，主打主题乐园+文化演艺模式，异地复制扩张能力得到验证。公司疫情前净利率约为40%，远超同行，现金流及负债率保持健康水平。

三湘印象(000863.SZ)：拥有“印象”、“又见”、“最忆”及“归来”等旅游演艺产品。11月10日在投资者互动平台表示，在观印象现有的各类演艺项目中，我公司广泛应用目前先进的舞台及视觉表现技术，包括光影矩阵、LED超大屏幕、水舞台、180°镜框式舞台、全息投影技术等。未来公司着力探索“文化+科技”项目，通过引入虚拟及增强现实、高清影像系统、裸眼3D等多媒体技术，开发各类高科技沉浸式体验产品。

曲江文旅(600706.SH)：演出包括大唐芙蓉园景区的《梦回大唐》黄金版、大唐不夜城主题演出《再回长安》等。

锋尚文化(300860.SZ)：锋尚文化为演唱会等大型演出服务商，代表作品包括:2008年北京奥运会开闭幕式灯光设计及制作等。