直击业绩会 | 三一重能(688349.SH):预计明年将推出海上全系列机型 年底在手订单或将超过10GW

截止9月底,公司今年新增订单约为6GW左右,在手订单8.32GW左右,预计年底在手订单将超过10GW。

智通财经APP获悉,11月21日,三一重能(688349.SH)在业绩会上表示,公司叶片和电机均为自产且是一体化设计,目前海上风机市场整体供大于求,公司已积极进行研发领域布局,预计2023年将推出海上全系列机型。订单方面,截止9月底,公司今年新增订单约为6GW左右,在手订单8.32GW左右,预计年底在手订单将超过10GW。今年公司投资新建湖南郴州工厂、内蒙古巴彦淖尔工厂,产能可满足订单交付需求。公司在海外重点布局了越南、哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦、印度、巴西等区域,目前已经在个别国家实现突破,未来将逐步提高海外出口的份额。

据三一重能表示,公司叶片和电机均为自产且是一体化设计。一方面整机和叶片一体化设计,保证了产品质量和效率优势,另一方面强化保供能力,产业链环节更长,具备了较强的成本优势。公司自主开发的兆瓦级双馈风力发电机,具有微风高效、强风超发、电能质量输出优异、绝缘系统稳定、高可靠性等特点。铝绕组技术实现批量应用,显著降低发电机产品的成本,提升了产品质量和竞争力。

随着风电机组大型化的趋势,叶片长度将会逐步突破,公司将会有更长叶片推出。100米以上的叶片,使用碳纤维比较有优势。随着叶片长度突破,碳纤维在长叶片上的应用会越来越广泛。

订单方面,截止9月底,公司今年新增订单约为6GW左右,在手订单8.32GW左右。截止目前,公司在手订单和新增订单较9月底又有一定的增加,预计年底在手订单将超过10GW。截至目前,公司有南口和通榆两条整机生产线,张家口、通榆和韶山三个叶片生产基地及南口电机厂。今年,公司投资新建湖南郴州工厂、内蒙古巴彦淖尔工厂,产能可满足订单交付需求。关于后续招标情况,公司表示,投标策略上会结合市场的需求,综合考虑利润和市占率的影响因素。

目前产业链供应压力不大,影响装机的主要是疫情影响的施工进度。如遇装机旺季,预计90米以上的叶片、齿轮箱、主轴承等关键零部件可能存在临时短缺的情况,其余零部件供应正常。

海外市场方面,公司海外市场短期目标为实现突破,重点布局了越南、哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦、印度、巴西等区域,目前已经在个别国家实现突破,未来将逐步提高海外出口的份额。此外,今年公司作为国内风机厂商代表之一参加了德国汉堡风能展,同时进行了公司品牌宣传,展示了公司先进的智能制造技术。

行业装机量,今年1-9月份,全国风电新增发电装机容量为1,924万千瓦,同比增加281万千瓦,增幅17.1%,9月份单月为310万千瓦,环比8月份有明显的提升,行业逐步进入传统旺季,预计全年装机容量为40-45GW。2022年招标量预计将超出预期,明年行业装机容量比今年将有较大幅度的提升,预计全年装机容量为70-80GW,其中海风装机容量约为10GW左右。

目前海上风机市场整体供大于求,公司海上市场起步晚,未来将通过差异化风机产品进入,取得竞争优势。目前已积极进行研发领域布局,且已加快进程,预计2023年将推出海上全系列机型。

从行业特殊性看,风电整机行业上半年为淡季、下半年为旺季,上半年需要兑现去年底大批量采购的供应商款项,所以会出现上半年经营现金流为负的情况,下半年随着订单大批量的交付验收,将会有较大现金流的流入。截至9月底,公司经营现金流已转正,经营现金流大幅改善,同比改善幅度100.86%。

对于风机行业毛利率今年以及明年的展望,公司表示,参考海外及国内同行业水平,未来毛利率指引预计在10-20%区间。公司2022年1-9月风机毛利率23.31%,全年风机毛利率预计超过20%。因明年交付的大部分订单为今年中标的平价订单,预计行业明年的毛利率水平会进一步下降,但是公司仍然具有毛利率方面的领先优势。未来,随着招标价格企稳,行业整体毛利率将会保持在较为稳定的区间。


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