直击业绩会 | 三一重能(688349.SH)：预计明年将推出海上全系列机型 年底在手订单或将超过10GW

智通财经APP获悉，11月21日，三一重能(688349.SH)在业绩会上表示，公司叶片和电机均为自产且是一体化设计，目前海上风机市场整体供大于求，公司已积极进行研发领域布局，预计2023年将推出海上全系列机型。订单方面，截止9月底，公司今年新增订单约为6GW左右，在手订单8.32GW左右，预计年底在手订单将超过10GW。今年公司投资新建湖南郴州工厂、内蒙古巴彦淖尔工厂，产能可满足订单交付需求。公司在海外重点布局了越南、哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦、印度、巴西等区域，目前已经在个别国家实现突破，未来将逐步提高海外出口的份额。

据三一重能表示，公司叶片和电机均为自产且是一体化设计。一方面整机和叶片一体化设计，保证了产品质量和效率优势，另一方面强化保供能力，产业链环节更长，具备了较强的成本优势。公司自主开发的兆瓦级双馈风力发电机，具有微风高效、强风超发、电能质量输出优异、绝缘系统稳定、高可靠性等特点。铝绕组技术实现批量应用，显著降低发电机产品的成本，提升了产品质量和竞争力。

随着风电机组大型化的趋势，叶片长度将会逐步突破，公司将会有更长叶片推出。100米以上的叶片，使用碳纤维比较有优势。随着叶片长度突破，碳纤维在长叶片上的应用会越来越广泛。

订单方面，截止9月底，公司今年新增订单约为6GW左右，在手订单8.32GW左右。截止目前，公司在手订单和新增订单较9月底又有一定的增加，预计年底在手订单将超过10GW。截至目前，公司有南口和通榆两条整机生产线，张家口、通榆和韶山三个叶片生产基地及南口电机厂。今年，公司投资新建湖南郴州工厂、内蒙古巴彦淖尔工厂，产能可满足订单交付需求。关于后续招标情况，公司表示，投标策略上会结合市场的需求，综合考虑利润和市占率的影响因素。

目前产业链供应压力不大，影响装机的主要是疫情影响的施工进度。如遇装机旺季，预计90米以上的叶片、齿轮箱、主轴承等关键零部件可能存在临时短缺的情况，其余零部件供应正常。

海外市场方面，公司海外市场短期目标为实现突破，重点布局了越南、哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦、印度、巴西等区域，目前已经在个别国家实现突破，未来将逐步提高海外出口的份额。此外，今年公司作为国内风机厂商代表之一参加了德国汉堡风能展，同时进行了公司品牌宣传，展示了公司先进的智能制造技术。

行业装机量，今年1-9月份，全国风电新增发电装机容量为1,924万千瓦，同比增加281万千瓦，增幅17.1%，9月份单月为310万千瓦，环比8月份有明显的提升，行业逐步进入传统旺季，预计全年装机容量为40-45GW。2022年招标量预计将超出预期，明年行业装机容量比今年将有较大幅度的提升，预计全年装机容量为70-80GW，其中海风装机容量约为10GW左右。

目前海上风机市场整体供大于求，公司海上市场起步晚，未来将通过差异化风机产品进入，取得竞争优势。目前已积极进行研发领域布局，且已加快进程，预计2023年将推出海上全系列机型。

从行业特殊性看，风电整机行业上半年为淡季、下半年为旺季，上半年需要兑现去年底大批量采购的供应商款项，所以会出现上半年经营现金流为负的情况，下半年随着订单大批量的交付验收，将会有较大现金流的流入。截至9月底，公司经营现金流已转正，经营现金流大幅改善，同比改善幅度100.86%。

对于风机行业毛利率今年以及明年的展望，公司表示，参考海外及国内同行业水平，未来毛利率指引预计在10-20%区间。公司2022年1-9月风机毛利率23.31%，全年风机毛利率预计超过20%。因明年交付的大部分订单为今年中标的平价订单，预计行业明年的毛利率水平会进一步下降，但是公司仍然具有毛利率方面的领先优势。未来，随着招标价格企稳，行业整体毛利率将会保持在较为稳定的区间。