美股前瞻 | 三大股指期货齐跌，92%基金经理押注美国明年将出现滞胀

盘前市场动向

1. 11月21日(周一)美股盘前，美股三大股指期货齐跌。截至发稿，道指期货跌0.23%，标普500指数期货跌0.46%，纳指期货跌0.73%。

2. 截至发稿，德国DAX指数跌0.64%，英国富时100指数跌0.09%，法国CAC40指数跌0.19%，欧洲斯托克50指数跌0.57%。

3. 截至发稿，WTI原油跌0.20%，报79.95美元/桶。布伦特原油跌0.33%，报87.33     美元/桶。

市场消息

美联储纪要领衔感恩节短交易周，衰退威胁下华尔街愈发谨慎行事。 为庆祝感恩节假期，美国股市和债市都将于本周四(11月24日)休市。感恩节翌日是北美传统的购物节“黑色星期五”，当天美国股债市场的交易也将提前结束。 由于美股Q3财报季即将进入最后阶段，财报也将相对稀少。因此定于当地时间周三公布的美联储纪要，显然将成为未来几天较为清淡的美国经济基本面上的最大亮点。本周联邦公开市场委员会(FOMC)发布的最新会议纪要可能显示，官员们或计划在12月的会议上将加息步伐放缓至50个基点，但美联储官员眼下无疑更侧重于释放“本轮加息周期将更为漫长、利率峰值将更高”的鹰派信号。  

美联储博斯蒂克：支持放慢加息步伐，预计利率峰值为4.75%-5%。亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，他支持放慢加息步伐，后续总的加息幅度不超过1个百分点。如果美国的经济像他预期的那样发展，有必要进一步加息75到100个基点，以确保美国经济实现软着陆。他预计美联储最终会将利率提高至4.75%-5%，并相信这一水平的利率足以在合理的时间范围内抑制通胀。他还将该利率水平描述为“适度限制性软着陆利率”，进入该区间后美联储将在一段时间内按兵不动以继续抑制通胀。博斯蒂克认为美联储仍然需要做更多工作来应对价格压力，并表示美国的宏观经济将足够强劲到承受美联储加息到4.75%-5%的程度，不会导致产出和就业出现过度混乱。

FTX事件或将引发加密货币机构“破产潮”，以太坊等货币持续萎靡。Sam Bankman-Fried创立的FTX帝国垮台引发的加密货币危机持续发酵，其中最大规模加密货币比特币在两天内下跌约4%，以太坊下跌约7%，MEME加密货币狗狗币下跌约11%。根据上周六公布的相关披露信息，FTX对数名最大债权人欠款总计达31亿美元，这也引发了市场对更多加密货币机构濒临破产的担忧。有媒体报道称，加密资产贷款机构 BlockFi Inc. 可能是下一个家潜在机构。据知情人士上周表示，该公司准备在几天内申请破产。以太坊在过去几个交易日的表现逊于比特币，部分原因是人们猜测，由于FTX陷入破产，其损失的6.63亿美元中，有一部分正从该代币中转移出去。

92%基金经理押注：美国明年将出现滞胀! 花旗称“软着陆”无法实现。近期美国低于预期的通胀数据表明，美联储最终或许能够实现软着陆。但这种观点在大型基金经理中并不普遍，调查显示，高达92%的受访者押注美国明年将出现滞胀。与此同时，花旗正在描绘“鲍威尔推动”的情景，即在经济增长下滑的情况下，美联储也将被迫加息。贝莱德则认为美国或欧洲都没有软着陆的可能性。尽管美国最近就业、通胀等方面的数据表现较好，而美联储可能实际上成功地完成了在不破坏商业周期的情况下提高借贷成本的任务，华尔街投行仍不看好美国经济。就目前而言，专业投资机构需看到经济轨迹向良性转变的更多确凿证据，然后才能改变对股票和债市的观点。

高盛：美元兑亚洲货币的强势汇率或将在3至6个月内见顶。高盛预计美元兑亚洲货币的强势汇率或已见顶，并表示在未来三到六个月内，当美联储的利率路线更明朗时，美元汇率持续走强的势头将会减弱。高盛在研报中表示，该行看涨韩元、新元和印尼盾，看跌卢比，预计美元汇率将因美联储最终利率的逐渐明朗而见顶。包括丹尼·苏瓦纳普鲁蒂在内的分析师称，“确定美元汇率见顶的具体时间并不容易，但总的来说，随着美联储的终端利率指向更加明朗，美元汇率大约在3至6个月内将见顶。一旦美元汇率转向，分散现金账户、外汇储备补充和股市流入资金将推动除日本以外的亚洲货币汇率的分化。”

进口量大增126%!欧洲在禁令生效前急于买入俄罗斯柴油。由于替代来源仍然有限，欧洲贸易商急于在明年2月5日针对俄罗斯石油产品的欧盟禁令生效之前大量买入俄罗斯柴油。这是将于12月实施的俄罗斯原油禁令之后的另一项禁令。能源分析公司Vortexa的高级市场分析师Pamela Munger表示，从11月1日到12日，运往阿姆斯特丹-鹿特丹-安特卫普储存区(ARA)的俄罗斯柴油装载量增至21.5万桶/日，较10月增加了126%。Refinitiv的数据显示，由于几乎没有立即具有成本效益的替代品，11月到目前为止，来自俄罗斯的柴油占欧洲道路燃料进口总量的44%，而10月为39%。

个股消息

小牛电动(NIU.US)Q3营收同比下降6.0%，电动踏板车销量同比下降19.2%。小牛电动Q3营收为11.532亿元(人民币，下同)，同比下降6.0%;净利润为290万元，上年同期为9170万元;基本和摊薄后每ADS收益为0.04元，上年同期分别为1.19和1.15元。毛利率为22.1%，上年同期为20.0%。调整后净利润为2020万元，上年同期为1.022亿元。截至2022年9月30日，该公司在中国国内的授权加盟店数量为3,303家。国际销售网络的分销商数量为53家，覆盖52个国家。展望未来，该公司预计第四季度营收将在7.89亿元(同比下降20%)至9.86亿元(同比持平)之间。

斗鱼(DOYU.US)连续两个季度盈利：Q3总营收17.98亿元，Non-GAAP净利润2570万元。斗鱼第三季度总营收为17.98亿元。毛利润为2.51亿元，对应毛利率14.0%。非美国通用会计准则下，斗鱼净利润2570万元，同比环比均显著提升。斗鱼移动端季度平均MAU为5710万，用户规模保持稳定。第三季度，斗鱼移动端季度平均MAU为5710万，环比上涨2.5%。

富途(FUTU.US)Q3总营收19.46亿港元，客户留存率保持在98%左右。富途Q3总营收19.46亿港元(约2.48亿美元)，非美国通用会计准则下(Non-GAAP)实现净利润8.06亿港元(约1.03亿美元)。截至三季度，富途牛牛和moomoo App注册用户数达1915万，覆盖超200个国家及地区;有资产客户总数达144.5万，按年增长23.8%。Q3净增有资产客户数5.8万，其中近90%来自中国香港及海外市场。期内客户留存率保持在98%左右的高水准。国际化业务亦迎来多项突破。三季度，富途在新加坡市场的客户资产按年增长77.8%，在当地品牌价值及优势持续提升。期内，moomoo与新交所携手举办首场大型线下讲座，普及金融知识，吸引众多投资者前来参与。

华米科技(ZEPP.US)Q3营收同比将24.9%，净亏损1710万元。华米科技Q3营收为12.06亿元(人民币，下同)，上年同期为16.06亿元，同比下降24.9%;归属于公司净亏损1710万元，上年同期净利润4930万元;摊薄后每股亏损为0.07元，上年同期每股收益0.19元。

迪士尼(DIS.US)盘前涨超8%，Bob Iger重新担任公司CEO。迪士尼董事会已任命Bob Iger重新担任首席执行官，以接替Bob Chapek，任命立即生效。据了解，作为迪士尼的传奇人物，Iger在2005至2020年一直担任首席执行官兼董事长，后于2020年卸任首席执行官，由Chapek继任。Iger担任执行董事长和董事会主席直到2021年。消息公布后，迪士尼股价上涨，截至发稿，涨8.06%，报99.2美元。迪士尼表示，Bob Iger的任期为2年，“董事会授权他为新的增长制定战略方向，并与董事会密切合作，培养在其任期结束后领导公司的继任者。”Iger 不会重新担任董事会主席一职，该职位将由 Susan Arnold 继续担任。

飞利浦(PHG.US)因消音泡沫松动再次召回已售呼吸机产品。根据美国食品及药品管理局(FDA)的声明显示，飞利浦现正召回一些于之前已更换过的呼吸机设备。而飞利浦于周一表示，其所销售的所有型号中只有Trilogy100/200呼吸机可能受到此次召回影响。据悉，飞利浦于一些返工的呼吸机的空气通路中发现了微量颗粒物。FDA已经接获飞利浦通知，因某些翻新型号中的消音泡沫可能会松动，从而“降低吸气压力”，飞利浦将召回部分于此前已更换过的呼吸机。此前，该公司曾因担心所售呼吸机中使用的泡沫可能含有毒性成分，在过去18个月召回更换了超过400万台已售的呼吸机和睡眠呼吸暂停机设备。

重要经济数据和事件预告

次日北京时间凌晨02:00：2024年FOMC票委、旧金山联储主席戴利就物价稳定发表讲话。

次日北京时间凌晨03:30：纽约原油12月期货完成场内最后交易。

业绩预告

周二早间：戴尔(DELL.US)、Zoom(ZM.US)、声网(API.US)、泛华控股(FANH.US)

周二盘前：美敦力(MDT.US)、百思买(BBY.US)、阿特斯太阳能(CSIQ.US)、秦淮数据(CD.US)、爱奇艺(IQ.US)、百度(BIDU.US)、高途(GOTU.US)、万物新生(RERE.US)、唯品会(VIPS.US)、逸仙电商(YSG.US)、泛华金融(CNF.US)、宜人金科(YRD.US)