爱奇艺(IQ.US)发布2022Q3财报 多家分析师称盈利预期可持续

11月22日，爱奇艺（IQ.US）发布截至9月30日未经审计的第三季度财报。财报显示，爱奇艺第三季度总收入75亿元， 当季Non-GAAP运营利润为5.24亿元，环比二季度增长53%，连续三个季度实现运营盈利。财报发布后，多家券商和分析机构表示，业绩高于此前预期，盈利可持续性值得期待。

摩根士丹利于爱奇艺Q3财报发布后上调其目标股价。中银证券上调对爱奇艺的净利润预测，维持增持评级。中银证券分析师卢翌称，爱奇艺内容ROI明显优化，且自制剧集竞争力稳定，剧集质量和播放量表现稳定在行业头部，可以看到可持续的盈利模式已经形成。

据云合数据10月榜单显示，爱奇艺会员剧集有效播放同比增长36%，高于全网会员剧集的有效同比播放增长率19%；上新连续剧热播期集有效播放榜TOP20 中，爱奇艺共有7 个独播剧上榜，其中《苍兰诀》位于第一。

在会员方面，爱奇艺Q3财报显示，会员业务三季度收入为42亿元，会员数增长超1000万，9月日均订阅会员数达到历史同期最高值。US Tiger分析师指出，从爱奇艺Q3会员数的强劲增长上看，公司已经形成了可复制的高质量内容生产方式，“但业务收入增长方面仍存在不确定性，投资者可能希望看到内容生产方式带来的业务长期可持续增长。“

此外，瑞银集团(UBS)分析师认为，虽然爱奇艺近三个季度的业绩和现金流呈现较好表现，但公司资金状况有望进一步改善。“目前公司股价仍未反映其实际业绩表现，将在债务融资方案确定后得到改善。”同时，汇丰(HSBC)提醒，爱奇艺热播内容在一定程度上促进了爱奇艺的会员及广告业务，但目前宏观经济环境趋于保守，其他娱乐形式也在加入竞争，也会在一定程度上影响业务复苏态势。

总体上看，当前投行及券商分析师肯定爱奇艺自制内容质量及能力持续提高，会员业务增长表现良好，公司盈利能力的可持续性日益凸显。宏观环境及债务融资的不确定性将持续限制股价表现。