交银国际：重申华润啤酒(00291)“买入”评级 目标价69港元

智通财经APP获悉，交银国际发布研究报告称，重申华润啤酒(00291)“买入”评级，目标价69港元，喜欢受惠于渠道复苏的啤酒与餐饮行业，而啤酒在家用和现饮渠道之间销售平衡提供额外防御性。

报告中称，公司发布金沙酒业经审核财务数据，而该行最新的财务模型已将金沙由2023年并表，或对其2023年净利润带来5%提振(扣除收购融资成本)。展望2023年，该行预计公司销售及净利润将同比增长22%/33%，因主要原材料成本下降、加价及产品组合改善。

该行表示，高端化将会是华润啤酒长年增长引擎。润啤与喜力高端化势头才刚开始，有潜力增长7倍，以达到百威品牌目前在中国规模。目前金沙酒业2021年收入仅为36亿元，公司预计将在2028-30年达到100亿元，意味复合年增长率为12%-16%。